Page 193 - 企业破产程序中的会计证据链构建与实务操作

第五章 破产管理数字化转型方法论

第二节 破产财产智能定价的机器学习算法体系

一、破产财产定价的基本概念与难点

（一）破产财产的定义与特征
破产财产是指破产企业在破产程序中可供分配的全部财产。它具有以下特征：
一是范围的法定性，由法律明确规定；二是目的的特定性，用于清偿破产债权；

三是形态的多样性，包括有形资产、无形资产、金融资产等；四是价值的波动性，
受市场环境、企业状况等多种因素影响。
（二）传统破产财产定价方法及局限性
传统的破产财产定价方法主要包括成本法、市场法和收益法。成本法是基于
资产的重置成本进行定价，忽视了资产的实际收益能力；市场法需要有活跃的市

场和可比交易案例，但破产财产往往缺乏公开市场，可比案例难以获取；收益法
依赖于对未来收益的预测，而破产企业的未来收益具有高度不确定性。这些传统
方法在面对复杂多样的破产财产时，往往难以准确反映其真实价值。

（三）破产财产智能定价的必要性与挑战
随着破产案件的增多和破产财产类型的多样化，传统定价方法的局限性日益
凸显，迫切需要引入智能定价方法 。然而，破产财产智能定价也面临着诸多挑战：
a
一是数据获取困难，破产企业的财务数据可能不完整、不准确；二是资产特性复
杂，不同类型的破产财产具有不同的属性和价值影响因素；三是市场环境多变，

难以准确预测市场波动对资产价值的影响；四是算法解释性问题，机器学习算法
的黑箱特性使得定价结果难以解释，可能影响其在司法程序中的应用。

二、破产财产智能定价的机器学习算法体系构建

（一）算法体系的整体架构
破产财产智能定价的机器学习算法体系采用分层架构设计，主要包括数据层、
特征工程层、算法层、模型融合层和应用层。这种分层架构使得算法体系具有良
好的可扩展性和灵活性，能够适应不同类型破产财产的定价需求。

a 吕艳珍 . 企业破产清算过程中存在的会计核算问题探析 [J]. 企业改革与管理 ,2023(9):156-157.

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