Page 15 - 经济时代下财务会计管理研究

第一章 绪论

第一章 绪论

第一节 财务管理概述

一、理论内容

（一）定义
财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹
资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是企业管

理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财
务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财
务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
（二）基本理论
资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论。1958

年莫迪利安尼和米勒的研究结论是：在完善和有效率的金融市场上，企业价值与
资本结构和股利政策无关——MM 理论。米勒因 MM 理论获 1990 年诺贝尔经济
学奖，莫迪利尼亚 1985 年获诺贝尔经济学奖。

现代资产组合理论与资本资产定价模型（CAPM）现代资产组合理论是关于
最佳投资组合的理论。1952 年马科维茨（Harry Markowitz）提出了该理论，他
的研究结论是：只要不同资产之间的收益变化不完全正相关，就可以通过资产组
合方式来降低投资风险，马科维茨为此获 1990 年诺贝尔经济学奖。资本资产定
价模型是研究风险与收益关系的理论。夏普等人的研究结论是：单项资产的风险

收益率取决于无风险收益率，市场组合的风险收益率和该风险资产的风险。夏普
因此获得 1990 年诺贝尔经济学纪念奖。
期权定价理论是有关期权（股票期权，外汇期权，股票指数期权，可转换债

券，可转换优先股，认股权证等）的价值或理论价格确定的理论。1973 年斯科
尔斯提出了期权定价模型，又称 B—S 模型。90 年代以来期权交易已成为世界金
融领域的主旋律。斯科尔斯和莫顿因此获 1997 年诺贝尔经济学奖。

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