Page 35 - 经济时代下财务会计管理研究

第一章 绪论

消费者、供应商和政府等各方都有自身利益共同构成企业的利益制衡机制。所以
现代企业是利益相关者之间缔结的“契约网”，各利益相关者在企业投入物质资
本和知识资本（包括人力资本），获得单个主体无法获得的合作收益，他们应共

同拥有企业的剩余索取权与控制权，形成更为广泛的财务资源配置主体。
第二，重新审视“股东财富最大化”财务目标。由此可见，将财务管理目标
定位于股东财富最大化，仅仅强调股东的利益，而忽视其他利益相关者的利益，
必然会导致矛盾突将不利于企业发展。特别是随着知识经济的发展知识资本的比

重大大提高，物质资本的比重相对降低，这种重大变化，日益显示企业各要素所
有者地位在改变，从“股东至上”在向“利益相关者合作”转变这种新的产权理
念要求人们更加重视股东利益以外的其他相关利益主体的利益及社会利益，更加
重视人力资本和无形资本，重新审视传统的“股东财富最大化”财务目标，确立

适合于 21 世纪财务管理要求的新目标。
第三，财务管理的目标应定位于“相关者利益最大化”。在共同治理的逻辑
下，财务管理的目标应定位于“相关者利益最大化”。企业通过财务上的合理经
营充分兼顾和均衡各利益相关者的财务利益，保证企业在长期稳定发展的基础上

使企业价值达到最大。不同的利益相关者的财务利益是不同的，股东期望其投入
的资本有效增值最大化，债权人期望其本金的安全收回及利息收入最大化，经理
和员 I 期望其薪金收入最大化，社会公众期望企业的社会责任最大化，政府期望
企业的社会贡献最大化等等。正是各利益相关者的共同参与，构成了企业的利益

制衡机制，只有使企业各种契约关系者的财务利益得到较好的满足，才能使企业
获得可持续发展实现财务管理的良性循环。美国 BM 公司把其目标定为“为员工
利益、为顾吝利益、为股东利益”，这种转变与创新，顺应了 21 世纪经济发展
的要求，是财务管理发展的又一突破必将对整个财务管理内容产生深刻的影响。

（三）财务管理内容的拓展
第一，将知识资本的管理纳入财务管理范围。在工业经济时代，对企业来
说财务资本是其战略性资本，因此，财务学科要研究和解决的问题是财务资本的
合理有效配置。知识经济时代，知识资本将成为影响企业可持续发展、决定企业

前途命运的重要的战略性资本，因此，知识资本的合理有效配置及管理将成为财
务管理的重要内容。知识资本管理的内容应包括：①知识资本的筹措。主要研究
如何经济有效地筹措知识资本，使之与实物资本相匹配，形成企业合理的资本结

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