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财务与金融
Accounting and Finance

划分为以下三种：线上模式、线下模式、线上+线下模式。

（一）线上模式
这类平台模式又称为纯P2P模式，提供的是无抵押无担保的贷款服务，没有
任何线下业务，其所有的工作，如：借款人发标、资料审核、投资人竞标、放款
等都在线上平台完成。这种模式也被称为纯中介模式，在整个交易过程中，只有

借贷双方，作为独立的第三方坚决不参与其中的业务。借款人和投资者都是通过
虚拟账户与平台进行联系，而其实际账户是与第三方支付平台绑定，这样的流程
操作可以规避平台私自挪用资金的风险。这类平台成立的初衷就是不参与交易，

不碰资金，其主要负责的是作为一个中介，将交易信息传递给第三方支付平台，
及时给借款成功的客户放款，将收取的利息放至投资人账户。拍拍贷就是线上模
式的典型代表。
这类运营模式除了纯中介的特点外，还有另一个特点是不向投资人本金提供

任何形式的担保，也称之为无本金担保模式。借款人出现逾期还款或者违约时，
平台并不对此负责，投资人需自行承担本金损失风险。但是，平台发展之后，
许多使用该模式的平台为了吸引投资人推出了“逾期就赔”的专区，该专区的本

金都设立了风险准备金计划，也只有该专区的投资者进行投资才能获赔。当然，
“逾期就赔”专区的风险准备金收取于该专区的借款人，按照不同的信用等级以
不同费率进行收取。虽然平台对该专区提供担保，但也只是平台的一小块业务，

从整个平台来看，不承担借款人违约责任的纯中介平台仍然是该运营模式的主要
特点。
（二）线下模式

线下模式其实并非只存在于线下，其实也有起到辅助作用的线上业务环节，
比如，投资人竞标、标的投放、借贷双方登记、信用审核等：当然其线下借款人
深度资信审核、投资人渠道拓展等业务起到主导作用。这是基于纯线上模式，吸
引客户的新模式探索。

该运营模式一大特点是债权转让，在该模式下，平台会作为第一出借人给提
出借款申请的借款人提供贷款，接着为了实现债权转让，平台会将债权分割，转
让给投资人。但是这种操作在中国是不合法的，中国法律法规禁止非银行类金融

机构或企业进行放贷。中国线下模式的典型代表就是宜人贷，宜人贷为了将这种
方式合法化，平台并不是使用公司账户而是采用其实际控股人唐宁的个人账户为

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