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第七章 互联网金融企业财务风险预警的研究
借款人发放贷款，虽然这种操作方式，个人放贷行为目前尚未有法律禁止，但这
种方式存在着不稳定性，可能会存在一定的法律风险。
（三）线上 + 线下模式
线上线下同时进行的是线上+线下的运营模式，在线上进行注册申请、发标
竞标，在线下进行信用审核，线下审核的流程主要是借款人在线上提交相关银行
账户，公司项目资料后，平台会对借款人的银行账户，项目进行实地考察，在通
过审核后方可签合同。抵押/担保的运营模式需要平台提供担保，如果借款人违
约并且经催告下仍未按期还款，平台会先行把本金垫付上，交予投资人，垫付本
金的资金主要来源于平台自有资金或者第三方担保机构，此时，债权就从投资人
发生了转让，这就是本金垫付担保。在这种模式下，平台除了是借贷双方交易的
平台，同时也要担负起保障投资人本金的责任。对于投资者来说，这是一个稳赚
不赔的买卖，因此，该模式吸引了大量投资者，为平台增加了人气，开拓了销售
渠道。目前中国线上+线下模式的典型代表就是红岭创投。
三、财务风险基本理论
要对财务风险预警进行研究，首先要对财务风险进行界定。目前，关于财务
风险的界定尚未形成统一的认识与标准。在众多文献中，财务危机、财务失败等
都包含财务风险的涵义。通过对文献梳理，这部分发现各学者对财务危机、财务
风险等区分不严格。一般认为财务风险有广义和狭义之分，从广义上看，财务风
险是指企业在日常经营中，因内外部环境的变化以及各种潜在的因素，使得财务
系统运行偏离预期目标而形成经济损失的机会和可能性。从狭义上看，财务风险
是指由于公司财务结构不合理或融资不当，使公司可能无法按期支付负债融资应
付的利息而导致投资者预期收益下降的风险。对于企业管理者来说，财务风险不
可能完全消除，只能是采取有效措施降低财务风险，缩小实际情况与预期目标的
差距。
财务风险通常根据资本运动过程进行分类，但企业的资本运动受到宏观环
境和微观环境的双重影响，因此这部分界定内外部环境的变化以及各种潜在的
因素，使得财务系统运行偏离预期目标而形成经济损失的机会和可能性为财务
风险。
（一）金融机构财务风险
金融机构的财务风险的定义是建立在货币流通的基础之上的，其财务风险主
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