Page 20 - 数字时代企业财务管理创新研究
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数字时代企业财务管理创新研究
Research on Innovation of Financial Management in Enterprises in Digital Era
向成熟的时期。由于吸收自然科学和社会科学的丰富成果，财务管理进一步发展
成为集财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析于一身，以筹资管
理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理为主要内容的管理活动，并在企业
管理中居于核心地位。1972年，法玛（Fama）和米勒（Miller）出版了《财务管
理》一书，这部集西方财务管理理论之大成的著作，标志着西方财务管理理论已
经发展成熟。
（六）财务管理深化发展的新时期
20世纪70年代末，企业财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精
确化、电算化、网络化方向发展。70年代末和80年代初期，西方世界普遍遭遇了
旷日持久的通货膨胀。大规模的持续通货膨胀导致资金占用迅速上升，筹资成
本随利率上涨，有价证券贬值，企业筹资更加困难，公司利润虚增，资金流失严
重。严重的通货膨胀给财务管理带来了一系列前所未有的问题，因此这一时期财
务管理的任务主要是对付通货膨胀。通货膨胀财务管理一度成为热点问题。80年
代中后期以来，进出口贸易筹资、外汇风险管理、国际转移价格问题、国际投资
分析、跨国公司财务业绩评估等，成为财务管理研究的热点，并由此产生了一门
新的财务学分支—国际财务管理。国际财务管理成为现代财务学的分支。80年代
中后期，拉美、非洲和东南亚发展中国家陷入沉重的债务危机，苏联和东欧国家
政局动荡、经济濒临崩溃，美国经历了贸易逆差和财政赤字，贸易保护主义一度
盛行。这一系列事件导致国际金融市场动荡不安，使企业面临的投融资环境具有
高度不确定性。因此，企业在其财务决策中日益重视财务风险的评估和规避，其
结果，效用理论、线性规划、对策论、概率分布、模拟技术等数量方法在财务管
理工作中的应用与日俱增。财务风险问题与财务预测、决策数量化受到高度重
视。随着数学方法、应用统计、优化理论与电子计算机等先进方法和手段在财务
管理中的应用，公司财务管理理论发生了一场“革命”。财务分析向精确方向飞
速发展。80年代诞生了财务管理信息系统。90年代中期以来，计算机技术、电子
通信技术和网络技术发展迅猛。财务管理的一场伟大革命—网络财务管理，已经
悄然到来。
三、财务管理的基础理论
（一）资本结构理论（Capital Structure）
资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论，1958
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