Page 221 - 常见债务纠纷及问题分析

第四章 企业债务纠纷研究

量不高，因此其产品市场竞争力较弱。另外，就产品选择而言，民营企业低端产
品较多，高端产品以及新增高附加值产业较少。
其次，部分民营企业进入虚拟经济后，企业经营能力变得更加弱化。近年

来，随着全球经济不景气，由于缺乏投资渠道致使部分民营企业进入了虚拟经济
领域，由于民营企业对虚拟经济业务情况不了解，民营企业在虚拟经济领域并未
取得成功。
最后，民营企业劳动力素质相对较低。中国大多数民营企业为传统的劳动力

密集型企业，而这类企业的特点是竞争激烈，人员素质不高，在市场竞争激烈时
民营企业淘汰率很大。以上原因导致了民营企业经营状况不佳，盈利能力不强，
进而加大了民营企业债务违约的概率。
. 民营企业债务风险防范意识欠缺

一方面，民营企业对债务风险认识不充分。一是许多企业存在因扩大生产而
激进举债投资，进而使短期债券激增，致使企业债务结构不合理。二是许多企业
存在因扩大产品市场存在过度赊销，造成应收账款难以收回。三是企业的信用政
策不当，引致其信用额度过大，导致自己的债务难以收回来，同时也给了对方增

大债务违约的可能性。
另一方面，民营企业融资风险意识淡薄。民营企业债务风险主要包括融资过
程中的前期风险和日后的偿付风险。就大多数民营企业而言，他们主要关注融资
过程风险。另外，部分民营企业只注重记账而不注重催账，并且也不对其应收账

款的账龄进行分析，从而使得应收账款的账龄延长，最终成为坏账。
（二）民营企业债务违约风险防范措施
依据中国民营企业债务违约的特征及形成因素分析，今后需要将民营企业债
务风险防范放在更加突出的位置，建立民营企业信用债市场风险防范机制，构建

民营企业自身债务信用风险的防范和化解能力，进而增强中国企业债券市场的信
用稳定性，有助于防止中国企业债务系统性金融风险的发生。
. 加强企业债券信息披露和信用评级体系建设，提升投资者风险识别
能力

企业债券风险的防范，应该建立严格的约束机制，重点要抓住民营企业信用
债事前、事中防范违约风险的两个关键环节，那就是信息披露和信用评级。
就信息披露方面而言，应该充分发挥信用债券中介服务机构的外部约束作用，

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