Page 66 - 水利工程管理的现代化发展及方向

水利工程管理的现代化发展及方向

3）水利证券融资方式

证券化趋势是国际金融的主要三大趋势之一，证券融资是指政府或水利项目
发起人向金融市场上发行股票、债券等有价证券募取项目资金，而资金盈余单位
通过购入发行有价证券的方式，获得该项目的收益权或债券。该融资方式可以不
断地转让流通，目前已经成为资本运动主流。

4）水利 ABS 融资方式
ABS（Asset Backed Securitization），即资产证券化，是主要以项目所属资产

为支撑的一种融资方式。以待建水利工程项目资产为基础，以项目可能带来的预
期收益为保证，通过在中国和其他国家资本市场发行债券进行筹募资金。该融资
方式安全性高，能够有效降低发行债券和筹集资金成本。
2. 水利投资基础性理论

公共基础设施的投资规模随着经济发展和人们生活水平的提高在不断扩大，
人们对其投资需求及投资效率要求也在不断增加。若一个产品的替代性很强，或
是没有垄断效应，那么在长期发展过程中企业或主体之间的竞争将会导致该类项

目过度投资。水利公共基础设施建设投资有规模大、周期性长、技术复杂等特点，
因此，在经济发展水平要求下“投资收益率”稳步提升时，满足其对应的高生产
能力的投资者相对较少，水利行业或水利市场中新竞争对手加入难度增加，使得
投资者之间的合作效益增加，从而加剧了有目的性的市场竞争与无政府监管体制

之间的矛盾。但是不论水利建设投资是否存在寡头垄断或垄断程度大小，都会在
生产过程中或生产后存在一定程度的相对剩余。
水利部门产出的防洪灌溉、供水排涝、水土保持等产品是满足人们基本生活

需要的基础，若将其放入市场中，让市场对其进行调节，那么微小的产品价格变
化都会对国民经济变化产生直接影响，同时对社会发展也有一定的反面作用。从
静态理论分析的角度出发，以上微小的产品价格变化并不会对一个国家或地区的
总产出量产生直接作用，但是它的变化促使了其他行业、部门的收入分配结构调

整，从而引起与之相关的行业、产品成本上升或是利润下降等连锁反应使社会经
济产生萧条，最终导致国民经济中其他部门的投资规模降低，给人民的生活水平

提高带来严重影响。
3. 水利投资公益性理论
水利公益性投资，即为了促成一些社会公共功能效益发挥、满足人民生产生

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