Page 54 - 财务审计与经济管理

第二章 企业财务管理的内容

第二章 企业财务管理的内容

第一节 财务估价基础

一、资金的时间价值

资金时间价值是现代财务管理的基础观念之一，因其非常重要且涉及所有理
财活动，有人称之为理财的“第一原则”。
（一）资金时间价值的概念

1. 资金时间价值的含义
资金的时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币的
时间价值。资金在周转过程中会随着时间的推移而发生增值，使资金在投入、收
回的不同时点上价值不同，形成价值差额。
在日常生活中会发现，一定量的资金在不同时点上具有不同价值，现在的一

元钱比将来的一元钱更值钱。例如我们现在有 1000 元，存入银行，银行的年利
率为 5%，1 年后可得到 1050 元，于是现在 1000 元与 1 年后的 1050 元价值相等。
因为这 1000 元经过 1 年的时间增值了 50 元，这增值的 50 元就是资金经过 1 年

时间的价值。同样，企业的资金投到生产经营中，经过生产过程的不断运行，资
金的不断运动，随着时间的推移，会创造新的价值，使资金得以增值。因此，一
定量的资金投入生产经营或存入银行，会取得一定利润或利息，从而产生资金的
时间价值。
资金时间价值是企业筹资决策和投资决策所要考虑的一个重要因素，也是财

务估价的基础。
2. 资金时间价值产生的原因
资金时间价值产生的前提条件，是由于商品经济的高度发展和借贷关系的普

遍存在，出现了资金使用权与所有权的分离，资金的所有者把资金使用权转让给
使用者，使用者必须把资金增值的一部分支付给资金的所有者作为报酬，资金占
用的金额越大，使用的时间越长，所有者所要求的报酬就越高。而资金在周转过

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