Page 55 - 财务审计与经济管理

Financial Audit and Economic Management
财务审计与经济管理

程中的价值增值是资金时间价值产生的根本源泉。
按照马克思的劳动价值理论，资金时间价值产生的源泉并非表面的时间变化
而是劳动者为社会劳动而创造出来的剩余价值。如果将一大笔钱放在保险柜里，

随着时间的变化不可能使资金增值，而是必须投入周转使用，经过劳动过程才能
产生资金时间价值。马克思的剩余价值观揭示了资金时间价值的源泉——剩余价
值。资金需求者之所以愿意以一定的利率借入资金，是因为因此而产生的剩余价
值能够补偿所支付的利息。根据剩余价值观点，资金具有时间价值是有条件的，

即资金必须用于周转使用，作为分享剩余价值的要素资本参与社会扩大再生产
活动。
因此，资金时间价值的概念可以表述为：资金作为要素资本参与社会再生产
活动，经过一定时间的周转循环而发生的增值，这种增值能够给投资者带来更大

的效用。
对于资金时间价值也可以理解为：如果放弃资金的使用权利（投资、储蓄
等），则相对失去某种收益的机会，也就相当于付出一定代价，由此产生的一种
机会成本。

3. 资金时间价值的表示
资金的时间价值可用绝对数（利息）和相对数（利息率）两种形式表示，
通常用相对数表示。资金时间价值的实际内容是没有风险和没有通货膨胀条件下
的社会平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的最低成

本率。
由于资金在不同时点上具有不同的价值，不同时点上的资金就不能直接比较，
必须换算到相同的时点上才能比较，因此，掌握资金时间价值的计算就很重要。
（二）一次性收付款项的终值和现值

一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后
再一次性收回或支出的款项。例如，现在将一笔 10000 元的现金存入银行，5 年
后一次性取出本利和。
资金时间价值的计算，涉及两个重要的概念：现值和终值。现值又称本金，

是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。终值又称将来值或本利和，
是指现在一定量的现金在将来某一时点上的价值。由于终值与现值的计算与利息
的计算方法有关，而利息的计算有复利和单利两种，因此终值与现值的计算也有

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