Page 79 - 财务审计与经济管理

Financial Audit and Economic Management
财务审计与经济管理

付票据、预收货款等。
（二）短期融资券
短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指

企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序，
在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业
筹措短期（1 年以内）资金的直接融资方式。
1. 发行短期融资券的相关规定

①发行人为非金融企业，发行企业均应经过在中国境内工商注册且具备债券
评级能力的评级机构的信用评级，并将评级结果向银行间债券市场公示。
②发行和交易对象为银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和
交易。

③融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发
行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。
④融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结
算公司）登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。

⑤债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商
业机构不得以欺诈、操纵市场等行为获取不正当利益。
2. 短期融资券的筹资特点
由于我国目前市场资金较为充分，短期融资券的发行利率较低，加上短期融

资券实行余额管理，可以滚动发行，因此短期融资券是有竞争实力的企业降低融
资成本的一种有效融资方式。短期融资券具有以下筹资特点：
①筹资成本较低，相对于债券筹资，短期融资券的筹资成本较低。
②筹资数额比较大，相对于银行借款筹资，短期融资券一次性的筹资数额比

较大。
③发行条件比较严格，只有具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短
期融资券。

66