Page 74 - 财务审计与经济管理

第二章 企业财务管理的内容

时还有利于提高公司的知名度，扩大其影响力，但公开发行方式审批手续复杂、
严格，发行成本高。
②非公开直接发行。非公开直接发行股票，是指股份公司只向少数特定对象

直接发行股票，不需要中介机构承销。用发起设立方式成立和向特定对象募集方
式发行新股的股份有限公司，向发起人和特定对象发行股票，采用直接将股票销
售给认购者的自销方式。这种发行方式弹性较大，企业能控制股票的发行过程，
节省发行费用。但发行范围小，不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现性差。

3. 股票上市
（1）股票上市的目的
股票上市是指股份有限公司已公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌
交易。公司股票申请上市的目的主要有：

①便于筹措新资金。证券市场是一个资本商品的买卖市场，证券市场上有众
多的资金供应者。同时，股票上市经过了政府机构的审查批准并接受严格管理，
执行股票上市和信息披露的规定，容易吸引社会资本投资者。另外，公司上市后，
还可以通过增发、配股、发行可转换债券等方式进行再融资。

②促进股权流通和转让。股票上市后便于投资者购买，提高了股权的流动性
和股票的变现力，便于投资者认购和交易。
③便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的
价值。对于上市公司来说，即时的股票交易行情，就是对公司价值的市场评价。

同时，市场行情也能够为公司收购兼并等资本运作提供询价基础。
但股票上市也有对公司不利影响的一面，主要有：上市成本较高，手续复杂
严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可能会暴露公司商业机
密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，

造成管理上的困难。
（2）股票上市的条件
公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受到严格的条件限制。我国
《中华人民共和国证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。
②公司股本总额不少于人民币 3000 万元。
③公开发行的股份达到公司股份总数的 25% 以上；公司股本总额超过人民

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