Page 78 - 财务审计与经济管理

第二章 企业财务管理的内容

从现有情况看，目前我国上市公司确定战略投资者还处于募集资金最大化的
实用原则阶段。谁的申购价格高，谁就能够成为战略投资者，管理型、技术型的
战略投资者还比较少见。资本市场中的战略投资者，目前大多是追逐持股价差、

有较大承受能力的股票持有者，如大型证券投资机构。

三、长期债务筹资

企业债务筹资方式从类型看，包括银行借款、向社会发行公司债券、融资租

赁、商业信用等多种形式；从所筹资金的期限看，有长期债务资金和短期债务资
金两类。本节介绍长期债务资金的筹集方式。
（一）长期借款
长期借款是企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息、期限

在一年以上的款项。它以企业的生产经营及获利能力为依托，用于企业长期资产
投资和永久性流动资产投资。
（二）发行债券
公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证

券。发行债券是企业筹集债务资金的重要方式，通常是为其大型投资项目一次筹
集大笔长期资本。
（三）融资租赁
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租给

承租人使用的一种经济行为。租赁合约规定双方的权利与义务，其具体内容需要
通过谈判确定，所以租赁的形式多种多样。

四、短期债务筹资

短期债务筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。根
据采用的信用形式不同，短期债务筹资主要包括商业信用、短期借款和短期融资
券等。
（一）商业信用

商业信用是指企业在商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而
形成的企业之间的自然借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资
金的重要来源。商业信用产生于商品交换之中，其具体形式主要是应付账款、应

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