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财务与审计研究
Financial and Audit Research

二、企业财务风险形成的原因

企业财务风险存在于经济活动的全过程，不同的环节存在不同的风险，站

在企业的角度，就企业财务风险的成因分析来看，它可以分为内外部原因和内部
原因。
（一）外部原因
所谓外部原因，是站在企业的角度相对于内部原因而言的，通常是指来源于

企业经济环境、经营政策和行业背景方面的影响。
1. 宏观经济环境和政策
宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。企业处在社会宏观经济

环境中，无论从长远还是短期来看，宏观经济环境直接影响着公司的生存、发展
及获利水平。具体来说，影响宏观经济的诸多因素有：能源总供给与总需求的比
例平衡关系、社会利率水平、国民经济 GDP 增长速度、通货膨胀水平、进出口
贸易情况。如果宏观经济环境运行失衡，企业投资和经营预期将不容乐观，企业

盈利将会下降，财务风险相应偏高。
企业财务经济活动受到各方面影响，特别是国民经济整体的宏观形势及行业
景气程度、国家信贷水平及外汇管理等国家政策、银行执行利率及汇率的变动、

通货膨胀水平等其他外部宏观经济环境条件。外部环境的变化莫测，使得企业经
营政策处于不断变化之中，大大增加财务风险。国民生产总值直接影响着宏观经
济的走向，决定着社会总供给与总需求的平衡。国民生产总值高，社会供给充足
经济环境轻松，企业财务风险较低。供给与需求的关系影响着通货膨胀水平，当

资金价值持续贬值，实物价值持续上升，引发经济秩序的失衡时，就表现为通货
膨胀。在企业中的反映就是资金越来越吃紧，借款利率越来越高，利率的变动将
会带来利率风险，原材料价格攀升，采购受到严重限制，日常经营难以维系，给

企业带来严重财务危机。
社会就业失业率水平也是决定宏观经济的一个重要因素，它决定着企业
人力资源的成本。当社会就业失业率保持在一个适当的水平时，一方面可以稳

定社会秩序，另一方面可以使经济运行状态保持平衡，降低财务风险发生的概
率。国家进出口贸易收支状况反映国民经济的发展水平，在进出口收入支出方面
影响着企业的经济效益，汇率水平的变动影响着财务费用的水平，决定着企业

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