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中国的家庭负债比例是偏低的，近些年虽有持续稳定的增长，但家庭债务收
入比都远低于欧美发达国家（见图4-5.9）。
图 4-5.9 全球家庭债务对比
（资料来源：CHFS 2013、2015、2017和OECD官网）
从与美国的数据对比可见（图4-5.10），在信贷参与率与资产负债率两个维
度的对比上，我们与美国家庭的差距有一倍以上。
图 4-5.10 中美两国家庭信贷参与率与资产负债率对比
（资料来源：CHFS 2013、2015、2017城镇样本，美国SCF 2007、2020、2013、2016）
通过以上数据对比分析，可以很直观的看到：中国家庭的“资产偿付型负
债”还有很大的增加空间。但由于目前中国的金融市场仍在不断完善之中，增加
财产性收入除了需要提升居民的理财认知之外，更需要大力发展资本市场，供给
侧的改革，任重而道远。
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