Page 75 - 财务与金融

第二章 银行企业融资管理研究

限，一般应用于突发性、紧急性资金筹集。

3.股权融资
股权融资，通过股权的出让来筹集资金的一种融资方式，主要包括上市、引
入战略投资者。股权融资的优点是筹集的资金量大，且没有到期还本付息的压
力，对资金募集者而言，风险较小。其缺点之一是操作复杂，尤其是上市，需要

有一个复杂而漫长的过程，带来较高的费用筹集成本；其二是代价高昂。对投资
者而言，投资风险较大，需要有较高的回报，需要参与企业收益分配；其三是控
制权丧失风险。投资者的加入，将导致企业股权结构的调整，进而可能使企业原

有控制者失去控制权。
4.债务融资
债务融资，本处债务融资指通过民间或银行信贷筹集资金的一种融资方式，
包括民间借贷和银行信贷等。

民间借款，以向其他企业或个人协议借款的方式筹集资金的一种融资方式。
该融资方式优点之一是操作简单灵活，没有银行借款烦琐的手续和程序；其二是
抵押和担保少；其三是借款归还可以适当延展，风险相对较小。其缺点是渠道有

限，数量有限。
银行信贷，该方式是外部融资，应用最为常用的融资方式。银行信贷的优点
之一是资金供应量大；其二是操作灵活，可以根据企业需要进行长、短期贷款搭

配；其三是相对债权、上市、信托等渠道，手续相对简明，资金筹集费用低。缺
点之一是抵押和担保，在金融监管严格，银行风险意识强的现实条件下，抵押和
担保要求非常严格，一定程度上限定了企业的融资金额；之二是风险大，信贷资

金有较大还本付息的压力，短期借贷更为明显，对企业资金安排要求较高。
5.债券融资
债权融资，指向公众发行债券来筹集资金的一种方式，该方式在国外应用广
泛，受国内监管所制，国内应用不多，但随着监管的逐步松动，可以预计，该方

式未来将成为企业的重要融资渠道之一。
该方式优点之一是发行成本低。债券票面利率一般低于国家商业银行一年期
贷款利率。其二是募集资金量大，更好的便于企业解决资金缺口问题；其三是发

行面广，利于企业宣传和品牌形象树立。
该方式缺点之一是发行条件多，审批程序严格。需要由国家发改委和中国人

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