Page 48 - 经济转型与金融发展新视角

经济转型与金融发展新视角
New Perspective of Economic Transformation and Financial Development

5.克服风险型投资

克服风险型投资是指跨国公司为分散经营风险，到国外投资，在全球范围内
建立起由子公司和分支机构组成的一体化空间和内部体系，这样的公司就可以比
较有效地化解外部市场缺陷所造成的障碍，避免政局不稳带来的损失。
6.发挥潜在优势型投资

一些大公司在国内市场取得了垄断地位，他们拥有的资金、技术、设备和管
理等资源可能已超过了国内生产经营的需要而被闲置起来。为了充分发挥公司的
潜在优势，使闲置资源获得增值机会，对外直接投资就是一个有效的途径。

（二）跨国公司的投资方式
1.新建投资与跨国并购
新建投资又称绿地投资，是指企业通过在东道国新建厂房、设备的方式建立
外资企业。跨国并购是指一国企业为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将

另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收购下来。跨国并购包括外
国企业与境内企业合并；收购境内企业的股权达10%以上，是境内企业的资产和
经营的控制权转移到外国企业。从20世纪80年代中期开始，跨国并购逐渐取代新

建投资，成为对外投资的主要方式。
2.股权参与和非股权安排
（1）股权参与

股权参与是指跨国公司在其海外公司中所占股份份额，它是通过直接投资实
现的。股权参与可以通过以下几种方式实现：
第一，建立国际独资企业。国际独资企业是指外国的投资者依据东道国的法

律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。国际独资企业的最
大特征是所有权、经营管理权都由外国投资者独自享有，同时也由该投资者独自
承担责任和风险。
第二，建立国际合资企业。国际合资企业是有两个或两个以上国家的公司、

企业、其他经济组织或个人，在平等互利原则的基础上，依照东道国法律共同投
资、共同经营、共担风险、共负盈亏的企业。国际合资企业是股权式的合营企
业，其特点就是所有权分享，在所有权分享的基础上共同承担企业的管理责任。

第三，建立国际合作企业。国际合作企业是指由两个或两个以上的合营者在
一国境内依照东道国法律，通过谈判签订契约，并在契约中规定合作方权、责、

36