Page 41 - 新时期企业投融资管理研究

第二章 企业内部融资

金周转，理论上讲，保理可以按照融资人是否回购可以分成买断型保理和非买断
型保理。通过最后是不是追偿可以分成无追索权保理与追索权保理。根据是不是
向债务人告知债务人可以分成明保理和暗保理、按照融资成本的折算分为折扣保

理和到期保理。
2. 应收账款保理融资业务步骤
买方（债务人）、供应商（债权人）、银行和其他金融机构是应收账款保理
融资所牵涉的各方主体。应收账款保理业务步骤与应收账款质押融资业务步骤基

本上一样。两者之间的区别为应收账款质押融资中应收账款的所有权未发生转移，
而保理融资中应收账款的所有权发生了转移。本部分重点介绍应收账款无追索权
保理融资，具体步骤如下：
购货商和融资企业产生具体的赊销活动，形成许多应收账款，在这种情况下，

融资企业向银行或金融机构出申请应收账款无追索权保理融资，银行或者其余金
融机构通过本身的业务审核标准对这笔应收账款质量、是否与要求相符合进行确
立，对还款方的能力以及还款方的信用是否符合标准进行调查，也就是同意企业
进行无追索权保理业务，向融资企业一次性发放贷款，并且获取到一些费用。在

实现了业务意向以后，融资企业和保理商对应收账款所有权转移手续进行办理，
并且告知购货商，等到应收账款到时间后，向银行或者其余金融机构直接返还全
部的货款。当向银行或者其余金融机构转移了应收账款债权以后，在没有偿还应
收账款的这段期限内，由银行或者其余金融机构负责这笔资金的管理以及催收权。

因为该业务下的应收账款没有追索权，银行或者其余金融机构把债权人应收账款
的权利和风险完全转移，承担债务人违约的风险。
因此，在业务发展的初始阶段，与其他两种应收账款融资模式相比，银行或
其他金融机构需要花费很长时间重点审查应收账款的质量。

四、应收账款融资业务的风险与对策：以石化集团 A 公司为例

（一）石化集团 A 公司应收账款融资业务风险分析
1. 石化行业所处经营环境不稳定

石化集团 A 公司应收账款融资的风险首先体现在其经营中面临的外部风险。
由于石化集团 A 公司的主营业务为石化产品，而石化行业具有一定的特殊性和
周期性，同时还会受到宏观经济调控、国际贸易波动、全球经济变动、生产效率、

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