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新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

使用自己的资产进行抵押担保，从而获取到融资。如果利用应收账款融资方式，
银行等金融机构除了考虑企业本身的经营情况以外，更加注重的是企业应收账款
付款方的信用情况和经营情况。如果判定应收账款实际存在并且付款方未来有着

良好的发展前景、具备偿还的能力，金融机构基本可以接受融资标的。其次，传
统的融资业务不同于应收账款融资业务的具体还款付款方式。如果使用传统的融
资方式，企业需要从银行等金融机构获取到贷款，到时间以后企业需要把借款资
金还给银行。如果使用应收账款融资方式，融资企业为借款方，然而融资企业的

债务人就成为还款人。最后，获得融资的难度是不同的。传统融资模式下，企业
会受到担保物、信用情况、自身规模等条件的局限，从银行或者其余金融机构获
取到贷款的难度会非常大。如果采用应收账款融资方式，主要参考的是最终付款
方，也就是应收账款的债务人，很多债务人在行业中有着比较多的担保物、比较

大的规模和比较高的地位，所以，规模比较大、声誉比较好的公司更加容易获取
到贷款。所以，如果企业融资出现了困难，可利用应收账款融资方式解决这种困
境。不但能够保证企业收回资金，并且能够使融资企业本身的资金周转效率得到
提升，通过这种方式还能够使银行或者其余金融机构拓展自身的经营范围，使收

入增加，与融资企业实现双赢。

三、应收账款融资的基本模式

（一）应收账款质押融资

1. 应收账款质押融资的概念
应收账款质押融资属于短时间的融资方式，企业的真实应收账款为抵押品。
当企业开展应收账款质押融资业务的时候，应收账款的真实债权不会发生转移，
应收账款质押时间一定要比应收账款的还款时间多。由此，当购货商偿还完欠下

的应收账款以后，企业就能够用这些资金来偿还融资贷款金额。如果购货商在经
营的过程中产生了意外，造成应收账款无法按照期限偿还，超出了融资的时间，
则融资企业通过自身经营得到的收入偿还融资费用，银行或者其余金融机构不担
负应收账款坏账风险。针对融资公司而言，当应收账款质量不好时，应收账款质

押融资的发展将会具有一定程度的风险。
中国应收账款质押融资业务方式通常有两种：第一，单轮融资方式，也就是
企业向银行等金融机构对应收账款融资进行申请，在到了融资时间以后，企业偿

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