Page 167 - 新时期金融经济理论研究
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第七章 企业金融与管理
第七章 企业金融与管理
第一节 企业金融
一、企业金融化相关理论
（一）企业金融化的定义
企业金融化是从“金融化”一词中剥离而出的，金融学者提出“金融化”一
词后，这一概念陆续得到了使用。对于实体企业而言，随着社会的发展外部的市
场环境发生了很大的改变，实体企业原有的生产经营方式以及业务形式产生了巨
大的变化，企业内部的金融投资活动随之增多，对于企业而言，利润收入的来源
也由单一化的生产贸易业务转向了金融投资活动，通过各项投资活动获得更多的
收益，达到提升企业经济效益的目的。金融化以其现代化的支付手段以及便捷的
筹措模式逐渐成为企业经常使用的金融工具。随着企业规模的不断扩大，金融资
产的投资比例也逐年增加，并且在选择融资方式的过程中往往更倾向于外源融资。
中国学者早期在研究企业金融化的文章中，较少提及“金融化”一词，更多的是
应用“虚拟经济”“金融投资行为”等词替代“金融化”的使用。这一情况在步
入 21 世纪之后发生了转折，“企业金融化”这一专业名词受到了众多学者的重视，
相关学者对企业金融化进行了细致的分析与研究，企业金融化逐渐走入了社会大
众的视野，受到了广大企业的重视。
（二）企业金融化相关理论分析
1. 金融结构理论
金融体系的形成需要特定的要素共同支撑，金融工具、金融机构以及金融
结构共同构建了金融体系，形成了一个较为完整的组织结构，而金融化发展的过
程也是在金融结构的衍生转变中逐渐形成的，因此相关人员可以借助金融结构的
变化对金融部门后续的发展情况进行分析。金融结构理论由耶鲁大学教授雷蒙
德·W·戈德史密斯（Raymond W.Goldsmith）于 1969 年提出，这一结构理论成
为研究金融发展问题最具影响力的理论之一。
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