Page 171 - 新时期金融经济理论研究

第七章 企业金融与管理

价值的观点，也存在不利价值的观点。通常情况下，我们可以将企业金融化看作
一种促进内部资产结构优化的策略，企业借助这一途径，不仅可以获取金融业带
来的利润收益，还可以发挥现金储备优势，以便缓解企业的资金压力，使其能更

好地应对未来经营管理中的不确定因素以及由于经济周期波动造成的经营管理不
佳，有效提升管理效果与综合发展实力，实现既定的战略规划。总的来说，中国
实体企业的金融化能力与竞争水平均低于其他发达国家企业，针对这样的情况，
精准、科学地金融化行为极大地提升了企业的综合竞争力，不同经营年限的企业，

所能达到的效果各不相同。针对那些高股票集中度、规模较大的企业，金融化实
施的效果更加显著，使用价值高更。金融化实现了资产回报的高收益，这必然会
吸引众多企业参与其中，这也应验了资本逐利的天然规律。面对较佳的投资契机，
企业选择适时增加投资份额扩大资本范围或是针对经济衰退以及行业现状及时止

损都可以实现资金使用的高效率化，实现了资金的高效流转，这也成为企业实现
自身发展、拓展业务范围的有效途径。企业内部金融资产与实业资产合理配比可
以有效降低企业经营风险，更好地应对运营管理活动中的各种不确定性因素，使
企业可以迎难而上，实现更大的收益。企业从“蓄水池”动机出发开展的金融化

行业提升了资金的使用效率，从中获得的收益也可以与内部的现金储备配合，推
进企业各项经营活动的持续性开展，确保企业能够在激烈的市场环境中提升自身
价值，占据市场主导权。
2. 金融化与企业价值之间存在非线性关系

互联网与智能化科技手段还未广泛普及时，企业采取的经营策略与经营手段
相对保守，随着时代的发展，先进的信息技术手段加快了国家与国家、客户与企
业之间的联系，当前企业在以实体经济为主营手段的同时，还可借助金融市场这
一现代化媒介为自身的发展提供动力。非金融企业为了规避市场变化导致的商品

价格风险、汇率风险等往往会购入一定量的金融衍生品，以实现资金的保值增值，
而这一举动也提升了内部闲置资金的使用效率，为资金的积累提供了更多可能。
因此，即便对于非金融业企业，只要确定企业内部投资决策符合一定的科学性、
规范性，并以此为基础展开金融化活动，就可以循序渐进地提升资金的使用效力，

使投资活动服务于实体经济本身，实现企业价值的稳步提升。这里需要注意的是，
企业内部的金融化行为如果未经严格控制与约束，就可能造成企业经济价值的损
害。与此同时，金融化行为有助于企业财务绩效水平的全面提升，而对市场价值

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