Page 168 - 新时期金融经济理论研究

新时期金融经济理论研究
Research on Financial and Economic Theory in the New Era

2. 金融抑制与深化理论
众所周知，金融领域的发展会对整体经济产生一定的影响，而这些影响是在
众多要素共同发挥作用最终产生的结果，其中既有政府干预市场带来的影响，也

有市场环境改变等其他因素，具有较强的不确定性。从金融深化理论进行分析，
市场自发性地进行调节的过程中，可将供求关系的价值最大化地发挥出来，并对
财政资源进行分析，市场政策不会轻易受到政府的影响，并逐渐迈入良性发展轨
迹，促进经济发展与金融市场的健康运转，相辅相成共同发力。金融抑制理论中，

金融市场自由化存在许多潜在问题，较严重的情况下可能致使市场失灵，资源分
配不合理的情况也造成了经济发展困境，阻碍了经济的正常运行，政府此时应采
取合理的应对措施进行调整，确保财政资源分配的公平化与合理化，确保内部经
济的稳健发展。

3. 金融约束理论
较之发达国家，发展中国家的金融体系亟待完善，为了推进相关工作的有序
开展，政府需要采取相应的措施进行适当干预，协调市场自由化产生的市场失灵
状况。这也给金融约束理论的出现创造了条件，从中也可以看到，一旦内部的金

融市场较不完善，政府就需要根据当前的市场情况对金融市场提出警示，针对有
可能出现的问题适当采取行动进行补救。金融约束理论与金融抑制理论有着较大
的差异。政府出台了相应的政策使市场内部的融资过程较为宽松，这一操作类似
一笔隐形资金融入了市场之中，可以缓解政府调控市场无效时引发的各种情况，

从而保持良好的金融环境促进经济稳健发展。对于整体经济水平落后的国家，金
融约束可以帮助其内部的经济形势由低迷走向复苏，发展中国家在实施的过程中，
可以有效改善内部的经济形势，是一种有利于经济发展的过渡性政策。

二、企业金融化的动机

以下分别从两个大的方面对企业金融化动机展开分析，第一种为“蓄水池”
动机；第二种为“投资替代”动机。蓄水池动机下，微观企业金融化实施的目的
是更好地控制交易成本，使内部的资源得到最大程度的利用，减少其他外在因素

给企业生产经营带来的障碍，提升内部的生产经营效率。企业日常工作的实施需
要资金的支持，只有确保内部资金流转顺畅、及时，才能更好地进行生产经营活
动，然而经营本身就具备一定的风险，风险的不可控性加大了企业的经营难度。

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