Page 68 - 理财从这里开始 家庭财务管理操作实务

率太低（例如20%以下），一旦企业经营出现波动，就会出现亏损，简单再生产
就难以为继。家庭理财中与安全边际率接近或相似的指标有：净利率或者净储蓄

率，净储蓄率越高的家庭，其家庭的安全边际越高。
简单小结一下，在家庭理财的比率分析中，主要的指标有四项：
①盈利能力核心指标：净利润，参考值在40%~50%之间，这个值约等于居
民储蓄率，越高越好越安全；

②偿债能力核心指标：现金生命周期，参考值在6到13倍之间，这个值如果
太低，应对风险的能力便较弱，太高了则影响资金效率，因此适中即可，随家庭
的财务状况动态调整；
偿债能力的另一个指标是资产负债率，参考值应小于40%，高于这个值，义

务性支出较大，家庭容易受到收入波动的影响。这是针对工薪家庭的收入偿付型
负债的说法；对于资产偿付型负债有不同的标准。
③运营能力核心指标：固定资产使用率，这个指标越高越好。
④安全能力核心指标：安全边际率，主要适用于企业性质为穿透税制的企业

主家庭，这类家庭，如果安全边际率太低（例如20%以下），一旦企业经营出现
波动，就会出现亏损，从而波及家庭。
以上这几个比率分析指标，没有具体的标准值，都是在生命周期中进行动态
调整，适中即可。其把控的核心标准便是，任何时候都要保证现金流安全。

最后，对本章内容做个认知点补充，共6点：
①比较分析观察的是增量，比率分析观察的是存量。
②如果把家庭财务管理状态从“不健康—亚健康—健康”画一个连续光谱，
那么财务报表的比率分析可以让我们大致知道目前所处的位置。

③比率都是相对值，比率分析没有绝对意义上的好与坏。
④公司理财中，分析财务报表的人有三个立场：管理者、第三方专家（例如
理财规划师）、外部投资者；同样的比率，三者有不同的标准。
⑤家庭理财没有外部投资者，还剩两个立场，二者之间是可以达成一致的。

⑥家庭理财的比率分析指标大大简化，值得关注的仅有四个，其中净利率指
标属于收入管理，相对更重要，无论下限思维还是上限思维，都可以用到它。

第三部分 财务报表分析 | 61