Page 328 - 经济转型与金融发展新视角
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经济转型与金融发展新视角
New Perspective of Economic Transformation and Financial Development
阶段对于金融改革产生了真正的冲击，也受到了更多来自政府、学界与业界的
关注，是本书的主要研究对象。相较于美国、日本等互联网技术与金融市场率
先发展的成熟市场，中国互联网金融业务均起步较晚，但主要体现在第三阶段
中的跨越式发展。例如，早在20世纪90年代，西方成熟市场中没有物理网点的
网上银行（纯互联网银行—SFNB于1995年在美国诞生）、网上证券（纯网络
证券公司—美国的Ｅ-Trade成立于1992年）、网上保险（美国家庭人寿保险公
司和日本电信共同投资的互联网直销的保险公司成立于1997年）开始发展，此
后，互联网金融随着第三方支付（1999年Paypal在美国成立）、众筹（2003年
ArtistShare在美国成立）、P2P网贷（2005年ZOPA在英国成立）等具体商业模式
逐渐建立，与传统金融体系演进式融合。但是，在中国，2013年国内第一家没有
物理网点的纯网上保险“众安在线”、2014年国内第一家没有物理网点的纯网上
银行“微众银行”才正式成立，这之前，支付宝、财付通、银联商务、快钱等在
2011年5月即获得了牌照，2011年7月中国首家众筹网站“点名时间”上线，实际
发展均不足十年，却已全面超越了西方成熟市场中同类产品的规模，属于跨越式
发展。
三、互联网金融的发展模式
（一）众筹
众筹大意为大众筹资或群众筹资，是指用团购预购的形式，向网友募集项目
资金的模式。众筹的本意是利用互联网和SNS传播的特性，让创业企业、艺术家
或个人对公众展示他们的创意及项目，争取大家的关注和支持，进而获得所需
要的资金援助。众筹平台的运作模式大同小异—需要资金的个人或团队将项目
策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页
面，用来向公众介绍项目情况。
（二）P2P 网贷
P2P(Peer-to-Peerlending)，即点对点信贷。P2P网贷是指通过第三方互联网平
台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借
能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担
一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利
率条件。
两种运营模式，第一是纯线上模式，其特点是资金借贷活动都通过线上进
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