Page 12 - 股权转让法律实证研究

股权转让法律实证研究
An Empirical Study on the Law of Equity Transfer

求撤销合同，也可以严重违约要求解除合同，同时，转让方还可能按过错原则依
法承担损失赔偿责任。

3. 侵害其他股东优先购买权的风险
最高院关于《公司法解释四》明确规定，在依法设立的产权交易场所转让有
限责任公司国有股权的，适用《公司法》关于股东优先购买权条款中的“书面通
知”“通知”“同等条件”时，可以参照产权交易场所的交易规则。在实践中，
进场交易是否属于同等条件之一，也存在争议。如认为进场交易属于同等条件之

一，则其他股东行使优先购买权，也必须进场交易，否则丧失优先购买权；如认
为进场交易不属于同等条件之一，则其他股东只需要关注交易所相关信息，在其
他条件同等时，不进场交易即可行使优先购买权。各产权交易所交易规则并不统

一，且并无法律强制力，仅仅用于参照执行，所以如产权交易所制定“其他股东
未进场交易则视为放弃优先购买权”的相关交易规则，不能用来对抗《公司法》
关于其他股东优先购买权的规定，不能因为其他股东未进场交易就剥夺其优先购
买权。在国有企业股权转让过程中，要注意其他股东优先购买权行使的问题，防
范发生诉讼风险，影响现有交易的进展。

4. 股权出资瑕疵的风险
股东出资瑕疵主要指股东未出资、出资不实以及抽逃出资等行为。根据最高
院关于公司法的司法解释规定，如转让方在尚未对目标公司实缴全部出资的情况

下对外转让股权，则转让方的出资义务并不因此免除，目标公司及债权人仍有权
要求转让方承担出资义务，受让方如对此知情，也应承担相应连带责任。除非受
让方能证明其不存在“知道或应当知道”转让人瑕疵出资的情形，才能免除连带
责任。同时，受让方也不能以转让方出资瑕疵为由，主张股权转让合同无效。除
非转让方存在恶意隐瞒出资瑕疵的事实，则受让方可以构成欺诈为由，主张撤销

该股权转让合同。
5. 合同条款风险
产权交易所一般都有《股权转让合同》的示范性合同文本，股权转让双方可

以直接使用，也可以在该合同文本基础上对合同条款进行修改，或者选择在示范
文本之外，另行签订补充协议。在实践中，交易所的示范文本往往不能满足实际
需要，尤其对于交易条件复杂，需设置交割先决条件、设置担保条款、违约责任
等条款时，转让双方基本都会修改示范文本，或拟定专门的补充协议，细化双方

·4·