Page 15 - 股权转让法律实证研究

第一章 股权转让法律政策

担保情况。通过尽职调查，发现存在的潜在风险，在转让前期或合同条款中做好
应对处置，防范风险的发生。

5. 严谨审慎拟定合同条款
实践中，每一笔股权转让业务都有其特殊性，在做好尽职调查、保证依法合
规的大前提下，在股权转让合同或补充协议中，要将这些差异和特殊化通过合同
条款进行确定，从而保护相应主体的合法权益。实践中比较多的，如增加更为复
杂的陈述与保证、支付方式改变、违约责任设置、担保措施的设置、交割先决条

件设置等。尤其对于采用非公开协议方式转让股权的，因为没有产权交易所对于
款项的监管，关于支付方式和违约责任及担保等条款的合理设置尤为重要，将很
大程度决定后期双方履约能否顺利进行。关于交割先决条件的设置，外部审批、

内部决策等是较为常见设置的条件，但意向受让方提出的不合规事项整改、满足
特定财务指标等商业事项能否作为先决条件，则取决于转让方是否接受以及交易
所的意见。如无法设置此类的先决条件，可以考虑采取其他替代性方案解决，如
进场前解决，或在设置转股价时合理考虑。在合同条款设置时，为防范隐性债务
的存在，可以在合同中引入分期付款、隐性债务赔偿等约定；对于目标公司存在

股权代持、股权不清晰的情况，可以在合同中约定，转让人合法持有目标公司股
权，承诺股权不存在瑕疵或不清晰的情形，否则承担全部赔偿责任。同时，可以
要求目标公司实际控制人承担保证责任。虽然签订合同阶段，基本交易双方已就

股权转让事项进行了大半，但是也不能放松这个最关键的阶段，只有严谨审慎对
待合同条款，才能保证交易完整顺利完成。
国有企业股权转让法律关系较为复杂，其实就国有企业股权转让方面，在实
务中仍有很多问题存在争议，司法审判实践也不尽统一。但总的来说，鉴于国有
企业股权转让的特殊性、维护交易的合法稳定性，确保国有资产保值增值、国有

资产不流失，在实现国家利益和市场交易的合法稳定性之间做好有效平衡，才是
国资监管法律体系构建的最终目的，是司法审判的衡量尺度，也是法律从业者分
析解决问题的关键。

二、有限责任公司股权转让的法律风险及防范

随着我国市场经济的发展，越来越多的由少于 50 大于 2 个股东所成立的有
限责任公司如雨后春笋般出现在经济领域，有限责任公司的发展对活跃我国市场

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