Page 75 - 新时代资产管理高质量发展的理论和实践

• 第三章 企业资产管理

模分别超过 30% 和 50%，资管行业呈现规模逐步向头部机构集中的发展态势。
此外，随着中国金融业对外开放步伐的加快，海外资产管理机构加速布局中国市
场，预计未来行业竞争将进一步加剧。

四、体系化明确的商业模式打法是核心竞争力

资产管理的商业模式可以分为两类，分别是“买方”业务和“卖方”业务。
选取不同的“买方”“卖方”商业模式其对应的体系化核心能力打造是完全不同

的。“买方”商业模式主要资源应当围绕形成成熟的投资策略展开，成熟的绝对
收益投资策略通常能清晰地回答“买什么，何时买，何时卖”，并在资产管理机
构内部从基础研究、投资决策、交易到风险管理（信用评估）各环节得到融通沉
淀。“卖方”商业模式主要资源应当聚焦形成完善的工具和撮合服务。成熟服务

通常能清晰地回答“热点是什么，创设什么工具，为谁服务”，资产机构内部的
基础研究、决策、交易到风险管理都是为营销服务的，一切为满足客户需求，合
法合规的服务。

五、科技是驱动资产管理行业发展的重要因素

金融科技已成为各资产管理机构信息化建设的重点。从保险资管金融科技应
用经验看，金融科技已经开始全面赋能资产管理行业前中后台的各项工作，在投
资方面，通过投资决策支持系统平台建设，能够打通投资全流程，投资经理能够
掌握全部投资情况和管理流程。在信用评估方面，通过将不同评级模型固化到系

统中，能够大幅提升信评分析师的工作效率。在风险管理方面，通过全面风险管
理系统建设，可以将主要的风险目标、集中度、容忍度、阈值等风险指标嵌入投
资所有环节。

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