Page 179 - 新时期企业投融资管理研究

第七章 企业融资信用担保机制研究

三、信用担保主要风险类型

（一）道德风险

道德风险是指主要经营管理人员的道德品质、管理能力和经营战略的风险。
例如，某公司法人代表有一定的管理经营经验，注重经营和资金运用。作为公司
的董事长，他大权独揽，不允许其他股东派人干涉经营；在财权上，他表面上做
了让步，即采用“双任联签”制，在财务支出上由该公司的负责人和投资公司派

到该公司的财务总监对重大支出进行审核签认。但同时他又单设机构，对非生产
性资金独立操作，赚取最大的资金收益。这种情况增加了担保机构的风险。
（二）财务风险

财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与
预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管
理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致
企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、

资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，即因借入
资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达
不到预期之目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回

的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经
营活动产生不利影响而带来的风险。
（三）市场风险
随着全球经济一体化的进程，企业将面对一个充满国际竞争的市场，相

互间会竭尽全力地争夺有限的市场份额，市场竞争会越来越激烈。即使是集团
化大企业也无法完全避免市场风险的冲击，存在着经营失败、亏损甚至倒闭的
可能性。

（四）创新能力风险
企业的创新能力是其进步和发展的灵魂。对企业创新能力风险的评价是担保
机构进行担保项目风险评价的重点之一。企业的创新能力主要指技术创新能力，

是指企业对新技术（含新产品、新工艺）的研究开发、生产应用、进入市场并实
现商业利益的经济技术活动。是一种善于把握市场机会和技术机会，创造新的商
业机会的能力，是一种不断追求卓越、追求进步、追求发展的理念。

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