Page 176 - 新时期企业投融资管理研究

新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

直接的风险；信用担保机构自身的信用风险亦称破产风险或流动性风险，是指信
用担保机构发生代偿时，因没有足够的流动资金来满足代偿造成的信用支付风险，
体现为信用担保机构的整体风险，需要通过机构的整体风险评价与控制确保担保

机构具备平衡模式，以给予商业银行债权足够的经济保护，建立良好的信誉。

二、信用担保风险的基本特征

信用担保业务作为一种经济行为，其基本特性不会因认识层面或角度的不同

而改变。正确认识信用担保风险的特征，对于信用担保风险的评价与控制，减少
损失，增加收益等都有重大的意义。
（一）信用担保风险具有双重性
所谓双重性，一方面指信用担保风险是来自企业和银行；另一方面，信用担

保机构在进行信用担保的时候，承担着双重的“逆向选择”和“道德风险”。双
重风险首先是来自企业。企业如果不能按期偿还银行的贷款，则担保机构就要代
替其偿还，这是担保机构要面临的主要风险。然后来自银行。担保机构为企业提
供信用担保，银行没有贷款风险，或贷款风险很小，所以非常愿意向企业贷款，

甚至希望尽可能多提供贷款。因此，银行很可能向企业倾斜，降低贷款标准，其
结果有可能使一些不具备担保条件的企业获得信用担保，加大了担保机构的信用
担保风险。
双重“逆向选择”主要表现在：在金融交易中，信用担保机构事实上扮演了

风险承担者的角色，而风险的减少或消除则直接增加了资金供求双方机会主义行
为的可能性。为效益好、发展潜力大的企业担保的风险小，但这类企业很少要求
担保；相反，效益差、前景不容乐观的企业却更有激励去争取担保，而且越是不
良资产需求者越会隐瞒自己的信息。同时，由于信用担保机构承担了大部分甚至

全部贷款的连带清偿责任，银行贷前的企业经营状况调查和资信审查标准就会降
低，担保机构由此承担了双重的“逆向选择”。
双重的“道德风险”主要表现在：企业获得所需资金后，由于由担保机构担
保，还款压力和努力程度会降低；银行相应的监管积极性和监管力度也会降低，

担保机构同样承担了双重的“道德风险”。
（二）信用担保风险具有特殊性
信用担保风险的特殊性体现在其发生机制与一般保险业所经营的客观的、可

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