Page 174 - 新时期金融经济理论研究

新时期金融经济理论研究
Research on Financial and Economic Theory in the New Era

东，加之信息不透明度提升，大股东的优势越发明显，资本市场的有效性被进一
步弱化。金融市场本身有着很强的波动性，而这些变化会通过金融收益传输至企
业经营，致使企业的盈利幅度产生明显变化，较大的波动则会导致企业经营的稳

健性下降，资本市场在对公司进行业绩预测以及资产定价的过程中变得更加困难。
信息不对称以及企业信息环境恶化等问题最终都会通过外部资本市场反射在企业
身上，致使企业遭受更加严重的后果，这与企业过度金融化有着很大的关系。如
果企业自身的实力不能吸引资本的关注、融资成本不断提升或是一些突发情况导

致的市场失控而引起股价波动等，都会给企业的后续发展带来严重的影响。
总的来说，企业内部金融化程度会对企业的投资效果产生重大的影响。企业
的金融化程度处于较低位置时，金融投资与实业投资可以起到相互配合的作用，
促使金融业更好地服务于实体经济，发挥良性的支撑作用，全面提升企业的创造

力与内在价值。企业金融化程度较高，就会打破金融资产与实业资产之间的平
衡，金融资产将逐渐占据主导地位，由此带来的负面效应也加重了企业的经营负
担，企业需要承受更高的投资风险，无法获得既定的收益目标，不利于企业价值
的提升。

五、企业金融创新

（一）金融创新和企业管理之间的关联性分析
金融创新和企业管理之间有着强烈的互补关系，前者可以有效降低企业的融

资成本，促使企业在较短时间内快速获得发展所需的资金，积极参与市场竞争，
不断提高市场竞争力；后者可以对整个行业发挥一定的扶持作用，为广大金融机
构的改革建设提供一定的引导和支持。而从另外一个角度来剖析，金融创新和企
业管理之间辩证统一，高效的金融创新需要高质量的企业管理来为其提供支撑。

1. 金融创新有助于减少和降低企业的融资成本
一直以来，融资困难都是很多企业面临的非常现实的难题，尤其是那些初创
型企业、中小型企业，在融资方面往往有着更大的诉求。但是受中国社会金融体
系的发展现状影响，第三方融资往往对企业的资产、规模、发展前景有着较高的

要求，而这些要求恰恰是这些企业很难满足和实现的，所以融资压力及融资成本
等现实问题都迟迟得不到有效解决。但是在金融创新的时代背景下，企业不仅可
以借助外源性融资，也可以拓展和更新内部融资渠道；外部融资机构可以结合企

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