Page 80 - 理财从这里开始 家庭财务管理操作实务

证券。由于几乎不存在收益，理论上越少越好。对现金这个概念的理解，有两点
必须先达成共识，后面的内容才容易理解。

第一点，有收入是否就等于有现金？或者说，现金是否只能通过收入获取？
不一定。因为现金不仅可以来自收入，也可以来自负债，借来的钱拿到手上也是
现金。两者区别在于，只要是收入就要课税，而通过借钱方式产生的利息则可以
抵扣所得税。因此，不同来历的现金成本不同！

第二点，有资产是否就等于有现金？不一定。现金是资产，虽然收益性最
差，但流动性最好；而某些资产，比如固定资产，并不能保证随时按账面价值变
现为现金，所以说现金或现金等价物是财务管理中最为有限的资源。而这也正是
在市场行情不好的时候，“现金为王”的说法来源。

对于一家企业，从资金利用效率的角度来讲，在保证不发生财务困境的前
提下，现金资产是越少越好；而如果现金冗余越低的话，就越容易出现“左支右
绌”的局面。如何平衡呢？这就需要经常性协调。而要进行协调，便需要经常审
视财务报表并进行分析，选择分析在这个环节便发挥了实际价值。

什么是选择分析？它指的是当现金流有冲突，现金不足时，给出资金在时间
和数量上的分配依据或者选择依据，从而供决策者参考。选择分析主要针对家庭
理财，对于公司理财，讲的是经营协调性分析。要对公司理财进行协调性分析，
需要清楚现金流冲突的类型。在假设有足够的融资能力的前提下，现金流冲突主

要有四种类型。
如图3-4.1所示，按照时间维度进行分类，可分成两大类：短期缺口型和长
期缺口型。

图 3-4.1 《公司理财》与协调性分析

（来源：广州汇博教育咨询绘制）

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