Page 78 - 理财从这里开始 家庭财务管理操作实务

对于富人，因延迟消费（这里特指与他们财富量级对等的消费）、努力投
资，在收入增长的同时，资产也快速增长，这就是富人与穷人的本质区别。并

且，如果在投资中使用财务杠杆（这种负债叫主动负债），债务量虽然有增加，
但在正常情况下，只要通过举债获得的资产所产生的收益，能覆盖债务成本便可
产生正向现金流，从而拥有财富净值，并随着时间进行财富积累。这就是有钱人
越有钱的本质原因。

通过以上对财务三张表要素之前的钩稽关系进行拆解，理想财务结构的设计
应该是这样的：
第一阶段：通过劳动收入即工薪所得进行原始积累；
第二阶段：通过强制储蓄进行资本积累，这时候可以有用于杠杆投资的主动

负债；
第三阶段：通过财富年金化（即基本收入保障），提高风险承受度，准备
创业；
第四阶段：在拥有了基本生活保障的前提下，通过创业增加风险收入，产生

净利润和自由现金流FCF（对应的现金流象限从雇员转变为：自雇者、企业主、
投资者）；
第五阶段：用自由现金流FCF进行投资，从而无惧市场风险；
第六阶段：用财产收入覆盖义务性支出，最终实现财务自由！

需要注意的是，这六个阶段必须按顺序进行，一到六的次序不能乱，更不能
跳级。没有完成第三阶段的财富年金化，未来就没有收入保障，一旦创业失败或
投资亏损，家庭将面临财务破产的风险。并且，第五阶段用于投资的钱，最好是
由来自净利润的自由现金流提供，这样才能保持良好的心态在风险市场博弈，不

因投资资金的来源和使用期限而影响投资决策。
六个阶段的建议是家庭财务管理操作实务的核心要点，大家细细体会。
结构分析小结与补充，共7点：
①结构分析是透过表面看本质。

②财务报表的结构分析由三部分组成：资本结构、收入结构、逻辑关系。
③家庭理财的资本结构由收入结构决定。
④没有风险收入就没有利润，没有利润就没有自由现金流FCF，没有FCF就
没有可投资资产，没有可投资资产就没有净利润（净财富），没有净利润就没有

第三部分 财务报表分析 | 71