Page 247 - 财务与金融
P. 247
第七章 互联网金融企业财务风险预警的研究
未还款的情况下，平台会使用风险准备金。虽然平台对该专区提供担保，但也只
是平台的一小块业务，从整个平台来看，不承担借款人违约责任的纯中介平台仍
然是拍拍贷的运营模式。
3.拍拍贷产品业务
在2016年9月13日以前，管理费、充值费、提现费是拍拍贷的主要业务收
入，但是2016年9月14日后，拍拍贷的盈利主要来自管理费，并且只有成功借款
可以收取，因为免除了充值、提现的手续费。
（二）宜人贷
1.宜人贷简介
互联网金融企业宜信下属子公司宜人贷，于2012年3月成立，是一家P2P网
络借贷平台企业，从信用信息服务、信用贷款服务中收取服务费是其主要收入来
源，个体户、中小企业以及城市白领都是宜人贷平台借款的主要客户。2015年
12月18日，宜人贷在纽交所上市。在上市之前，宜人贷获得过两轮融资。在2018
年，高盛战略投资了宜人贷，其主要事件时间轴如图7-2所示。
图 7-2 宜人贷主要事件时间轴
分析宜人贷的股权架构发现，宜人贷采用的是拍拍贷相同的VIE架构。采用
VIE模式可以绕开国内部门的备案审批，快速融入海外资金。宜人贷作为第一个
在美股上市的P2P网络借贷公司，有着规范的经营，良好的信誉，影响力大，辐
射范围广，已经成为P2P的领军者之一。
2.宜人贷运营模式
1）债权转让模式
宜人贷采用的运营模式一大特点是债权转让，在该模式下，平台会作为第一
出借人给提出借款申请的借款人提供贷款，接着为了实现债权转让，平台会将债
权分割，转让给投资人。但是这种操作在中国是不合法的，中国法律法规禁止非
银行类金融机构或企业进行放贷。宜人贷为了将这种方式合法化，平台并不是使
239
