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第五章 财务会计发展与转型

着代理人的角色，应当采用净额法确认收入，但从实质上看，网约车司机和出行
用户都是滴滴的客户，滴滴负责收取出行费用并承担绝大部分的信用风险和事故
赔偿风险，扮演着主要责任人的角色，按总额法确认收入也有其合理之处。

电商平台面临着同样的收入确认问题。世界上三大电商平台亚马逊、京东、
阿里巴巴 2018 年的营业收入分别为 2329 亿美元、4620 亿元和 3768 亿元，阿里
巴巴在营业收入方面垫底，但其税后利润高达 802 亿元，远高于亚马逊的 101 亿
美元和京东的-28 亿元。三大电商的营业收入排序与税后利润排序存在如此大的

反差，主要原因是收入确认方法的差异。亚马逊和京东作为自营型电商，采用总
额法确认收入；阿里巴巴作为平台型电商，采用净额法确认收入。由于采用了不
同的收入确认方法，这三大电商的财务指标（如毛利率、销售利润率、销售费用
率等）缺乏可比性，增加了财务分析的难度。

至于网络游戏平台的收入确认，除了总额法和净额法的选择，还涉及时点法
和时期法的问题，甚至还存在着销售返利、赠送等涉及的代币、道具的公允价值
计量等特殊问题。新经济时代新业务、新业态的收入确认问题，不仅给新经济企
业带来了重大挑战，也对准则制定机构提出了严峻考验。

（四）新经济对财务分析的影响
在旧经济时代被广泛应用且行之有效的一些财务分析指标，如净资产收益
率、市盈率和市净率，到了新经济时代开始失灵，甚至可能产生误导。1903 年
杜邦公司发明的净资产收益率和杜邦分析法，是旧经济时代评价企业管理层是否

有效履行对股东财务责任最常用的财务指标。在新经济时代，继续使用净资产收
益率评价新经济企业管理层的经营业绩，将造成两个后果：一是可能诱导管理层
的短期行为，迫使其减少虽有利于提升企业核心竞争力和价值创造能力但会导致
短期利润下降的无形投资，如研究开发、创意设计、人才培养、专利申请、网络

更新、数据收集、市场开拓、客户维护、品牌建设、流程优化等方面的支出。尽
管这些支出具有明显的资本支出属性，但现行会计准则认为这些支出能够带来的
未来经济利益存在重大不确定性，一般都要求将其作费用化处理。二是可能导致
业绩评价的不公平，除了将上述无形投资支出费用化从而导致低估新经济企业的

真实盈利能力外，现行会计准则对无形投资所形成的无形资产采用高于有形资产
的确认标准，造成诸如数字资产和智慧资本等大量无形资产未在会计上得到确
认，进而导致新经济企业的净资产被低估。在这两方面因素的共同作用下，新经

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