Page 145 - 企业破产程序中的会计证据链构建与实务操作

第四章 破产程序中的财务战略设计

会负责证券公司及基金管理公司子公司开展的资产证券化业务监管，银保监会负
责信贷资产证券化业务监管，这种分业监管模式容易导致监管标准不一致、监管
套利等问题。因此，有必要建立统一的监管协调机制，加强证监会、银保监会等

监管部门之间的沟通与协作，统一资产证券化业务的监管标准，避免监管空白和
重复监管，提高监管效率。
在监管内容上，应强化对资产证券化业务全流程的监管。在基础资产筛选环
节，严格审查基础资产的质量和合规性，要求原始权益人充分披露基础资产的相

关信息，确保基础资产具备稳定的现金流和较低的风险。对于住房抵押贷款资产
证券化，应加强对借款人信用状况、贷款用途、抵押物价值等方面的审查，防止
不良资产进入资产池。在交易结构设计方面，审查交易结构是否合理，是否能够
有效实现破产隔离，对信用增级措施的有效性进行评估，防止过度结构化和复杂

交易结构带来的风险。
加强对信息披露的监管，要求资产证券化业务参与方真实、准确、完整、及
时地披露相关信息，包括基础资产信息、交易结构、风险因素、信用评级等，提
高市场透明度，保护投资者的知情权和利益。建立健全信息披露制度，明确信息

披露的内容、格式、频率和渠道，对违规披露信息的行为进行严厉处罚。
3. 创新路径选择
我国在资产证券化创新中可积极探索多元化的创新路径。绿色资产证券化是
未来的重要发展方向之一，随着我国对环境保护和可持续发展的重视程度不断提

高，绿色产业发展迅速，资金需求巨大。开展绿色资产证券化，能够为绿色产业
提供新的融资渠道，促进绿色产业的发展。我国可借鉴国际经验，鼓励金融机构
和企业将绿色项目的应收账款、绿色信贷、绿色债券等作为基础资产进行证券化。
例如，将污水处理厂的应收账款进行证券化，为污水处理设施的建设和运营提供

资金支持；将绿色信贷资产进行证券化，提高银行资金的流动性，促进绿色信贷
业务的发展。
为推动绿色资产证券化的发展，建立绿色资产证券化的认证和标准体系，明
确绿色资产的界定标准和评估方法，加强对绿色资产证券化产品的认证和监管，

确保产品的 “绿色” 属性真实可靠。给予绿色资产证券化一定的政策支持，如
税收优惠、财政补贴等，降低融资成本，提高市场参与积极性。
供应链金融资产证券化也是我国可选择的创新路径。随着我国供应链经济的

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