Page 130 - 新时期企业投融资管理研究

新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

第二节 企业上市融资策略及风险控制：以大型企业为例

一、企业上市融资策略

（一）上市辅导期方案设计
辅导期的重点目标应围绕以下几点展开：第一，使企业形成独立运营和持续
发展的能力；第二，建立良好的企业治理；第三，树立进入证券市场的诚信意识、

法治意识；第四，企业的董事、监事、高级管理人员全面理解发行上市有关法律
法规、证券市场规范运作和信息披露的要求；第五，具备进入证券市场的基本条
件，如达到上市要求的财务指标等。

虽然现在中国创业板对辅导期没有做具体的要求，但是笔者认为辅导期对于
企业上市成功与否起到了决定性的作用，企业在辅导期应积极配合保荐机构的上
市辅导，主要内容包括以下几个方面：
第一，组织企业的董事、监事、高级管理人员（包括经理、副经理、董事会

秘书、财务负责人、其他高级管理人员）、持有 5% 以上（含 5%）股份的股东（或
其法定代表人）参加的培训，培训内容包括证券基础知识、上市相关法律法规、
上市企业运作规范等。

第二，建立符合证监会及深交所要求的企业组织结构、企业章程、会计制度、
内部控制制度、激励机制、决策机制等可能涉及的需要企业设立并完善的企业治
理结构与制度。
第三，保证企业在上市前实现独立运作，做到业务、资产、人员、财务、机

构独立完整，主营业务突出，具有突出的企业价值与核心竞争力。
第四，规范企业与股东及关联企业关系，解决同业竞争问题以及关联交易问
题，建立规范的关联交易决策制度。

第五，企业应当制定清晰的战略目标，并制定明确的发展计划，对于上市融
资的资金去向也应进行详细的规划与说明。
第六，准备措施应对企业在上市过程中可能会遇到的问题。

（二）完善企业治理结构
完善企业治理结构是企业上市的重要程序之一，根据有关法律法规的要求，
企业需要建立较为完善的法人治理结构。企业在上市辅导期间，先后需制定《股

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