Page 149 - 新时期企业投融资管理研究

第六章 企业项目融资

合资企业借用中国商业银行（包括外资银行在中国分支机构）的外汇贷款。2004
年 7 月起，外资银行在中国分支机构的外汇贷款与中国商业银行的外汇贷款具有
同等国民待遇。同借用外资银行境外外汇借款相比，外资银行在中国分支机构的

外汇贷款可以避免外债的审批手续和预提所得税等。充足外汇贷款资金进一步拓
宽了项目融资外汇资金来源，有助于降低融资成本。
（二）中介机构的作用
1. 财务顾问的作用

财务顾问对项目融资获得成功具有催化剂的作用，通常大型项目融资往往要
聘请有一定经验和知名度的国内外银行作为财务顾问。一是财务顾问负责帮助发
起人或项目公司探讨及分析各种融资结构、融资来源、融资成本分析、担保结构
论证及分析、拟定融资计划、编制可行性研究报告融资部分，编制初步信息备忘

录等工作，组织贷款的招、投标工作；二是财务顾问协调合资各方关系，帮助沟
通合资各方在融资上不同立场；三是财务顾问代表借款方与贷款银行进行谈判，
节省与贷款银行谈判时间，节省律师费用。
2. 法律顾问的作用

项目融资法律文件复杂，通常需要聘请专门律师事务所的律师分别作为借款
方和贷款方的法律顾问。一是按照人民银行的规定，签署银团贷款合同时必须出
具法律意见书，由专门律师事务所出具法律意见书，而不是投资方的律师，可以
有效规避分散投资方的法律风险；二是法律顾问分别代表借款人和贷款人起草复

杂繁多的法律文本，参与合同谈判。
赛科项目签署的贷款协议有：共同条款协议、人民币长期贷款协议、美元贷
款协议、人民币流动资金贷款协议、中国石化人民币保证协议、中国石化美元保
证协议、BP 国际人民币保证协议、BP 国际美元保证协议、从属契据。

主要协议的主要条款：
共同条款协议是上述全部协议的基础，规定了协议各方共同遵循的原则，包
括借款人和贷款人的权利义务，借款人必须满足的提款先决条件后可进行提款，
借款人对财产留置权和允许债项金额的承诺，当发生违约事件后如何处置，如何

偿还银团贷款的方法（一般要求按比例等额还款）等条款。
保证协议规定担保人，除从属契据允许外，只要优先债务未付清，担保人不
得行使因为履行担保义务而可能拥有的任何权利，如从借款人获得赔偿，向其他

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