Page 161 - 新时期企业投融资管理研究

第六章 企业项目融资

到保证。可想而知，其所进行的融资项目当然就不可能生产出良好的项目产品。
2. 生产条件风险
生产条件风险包括：原材料、能源的供应是否可靠，交通、通信以及其他公

用设施的条件是否便利。
3. 经营维护风险
经营维护风险是指在项目经营和维护过程中，由于经营者的疏忽，发生重大
经营问题，与原材料供给中断，设备安装、使用不合理，产品质量低劣，管理混

乱等。这些问题可能使项目无法按计划运营，最终将影响项目的获利能力。
（三）从市场风险方面分析
在项目可行性研究中，市场风险分析是在产品供需、价格变动趋势和竞争能
力等常规分析已达到一定深度要求的情况下，对未来国内外某些重大不确定性因

素发生的可能性，及其可能对项目造成的损失程度进行分析。市场风险分析可定
性描述，估计风险程度：也可定量计算风险发生概率，分析对项目的影响程度。
产生市场风险的主要因素有：
①技术进步加快，新产品和新替代产品的出现，导致部分用户转向购买新产

品和新替代产品，减少了对项目产品的需求，影响项目产品的预期效益。
②新竞争对手加入，市场趋于饱和，导致项目产品市场占有份额减少。
③市场竞争加剧，出现产出品市场买方垄断，项目产出品的价格急剧下降；
或者出现投入品市场卖方垄断，项目所需的投入品价格大幅上涨。这种激烈价格

竞争，导致项目产品的预期效益减少。
④国内外政治经济条件出现突发性变化，引起市场激烈震荡，导致项目产出
品销售锐减，或者项目主要投入品供应中断。

（四）从金融风险方面分析
1. 利率风险
利率对项目融资的影响很大，众所周知，企业要从银行借钱，利率是企业资
金成本的主要影响因素。随着全球经济一体化的快速进程，世界经济的发展已是
相互影响，相互制约，各国政府和央行都倾向于利用利率来调节经济增长的快慢。

中国政府近几年的大幅调低利率政策，其主要目的也是增加内需，减轻企业负担
和增加企业盈利，从而增加政府税收，使国民经济向高速健康良性发展。
作为投资者来说，利率的变化对其投资回报影响很大，企业从银行取得的中

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