Page 166 - 新时期企业投融资管理研究

新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

一风险的措施是看项目投资者对融资项目及其产业领域是否比较熟悉，是否具有
良好的资信和管理经验，项目运行中是否有利润分成或成本控制奖励等鼓励机制，
如果项目经理同时又是项目最大的投资者，则对于降低项目经营管理风险是有很

大帮助的。
3. 市场风险的管理
市场风险的管理贯穿于项目始终。在项目筹划阶段，投资方应做好充分的市
场调研和市场预测，减少投资的盲目性。在项目融资过程中，降低项目市场风险

的有效办法是要求项目必须具有长期的产品销售协议，长期产品销售协议的期限
要求与融资期限一致，销售数量也应为这一时期项目所生产的全部产品或至少大
部分产品，在销售价格上则根据产品的性质既可以采用浮动定价方式也可以采用
固定定价方式，在定价中应充分反映通货膨胀、利率和汇率的变化，这样有助于

降低项目的市场风险。项目公司还可以争取获得其他项目参与者，如政府或当地
产业部门的某种信用支持来分散项目的市场风险，在一定程度上，市场风险是产、
供、销三方均要承担的。
4. 环境保护风险的管理

控制项目的环境保护风险可采取如下的措施：①项目投资者应熟悉项目所在
国与环境保护有关的法律，在项目的可行性研究中应充分的考虑环境保护风险。
②拟定环境保护计划作为融资前提，并在计划中考虑到未来可能加强的环保管
制。③应把环保评估纳入项目的不断监督范围内，环保评估应以环保立法的变化

为基础。
（二）项目的环境风险管理
项目的环境风险管理通常较难预测，而且这些风险超出了企业的控制范围，
这就增加了其风险管理的难度，这就要求人们制定出别于项目核心风险管理的方

法和思路。
1. 项目的政治风险管理
项目的政治风险管理主要采取以下措施：①通过政治风险投保来降低风险可
能带来的损失。政治风险投保是项目投资者或项目公司、贷款银行和其他参与方

向商业保险公司或官方机构（如出口信贷机构或多边发展机构）投保政治风险。
②通过政府书面保证，降低项目的政治风险。在中国，政府机构是要参与批准和
管理基础设施项目的，因而政治风险不容忽视，项目公司应尽量尝试向中国政府

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