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新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

料的纯风险，就应当主动放弃该方案，寻找其他投资方案；改变投资活动的性质，
如企业投资军工产品的生产经营，时值和平时期，同时军工生产所需的原主材料
价格变动较大，在此蕴含较大经营风险的情况下，转向民用产品的生产经营，在

很大程度上可以规避风险。
风险降低是企业在权衡成本效益之后，准备采取适当的控制措施降低风险或
者减轻损失，将风险控制在风险承受度之内的策略。实务中常用的风险降低方法
有保险、国际信贷工具、远期外汇交易、货币和利率互换、协议转移等。

风险分担是企业准备借助他人力量，采取适当的方式和适当的控制措施，将
风险控制在风险承受度之内的策略。风险分担的方式一般不外乎三类：一是通过
风险性资产或活动本身向他人转移，而达到分担风险的目的；二是转移风险本身，
如对风险性资产购买财产保险，从而将风险转移给保险公司承担；三是通过经济

合同条款转移作为风险根源的经济责任，来达到转移风险的目的。
风险承受是企业对风险承受度之内的风险，在权衡成本效益之后，不准备采
取控制措施降低风险或者减轻损失的策略。但风险承担的范围是基于所预期的风
险发生概率极小，或者即使发生的概率极大，而企业损失很小，或者损失在企业

所能承受的范围以内。
（四）风险管理效果评价
风险管理效果评价是对风险管理技术适用性及收益性情况的分析、检查、修
正与评估，重在从实施效果来检查和评判风险管理的上述各环节是否符合风险管

理目标。风险管理效果评价主要包括持续评价和个别评价。持续评价是在及时的
基础下执行，对环境的改变做出动态的反应，它存在于单位管理活动中，能较快
地识别问题，持续评价的程度越多，其有效性就越高，企业需要的个别评价就越
少。在投资项目实施过程中，要对各项风险对策的执行情况不断地进行检查，并

评价各项风险对策的执行效果，在项目条件发生变化时，要确定是否需要提出不
同的风险处理方案，还需要检查是否有被遗漏的投资风险或者发现新的投资风险，
也就是进入新一轮的风险识别，开始新一轮风险管理过程。个别评价是对投资风
险控制系统的适当部分，选择合格的人员来进行评估。个别评价的方法包括派专

人负责评估工作，制定评估程序，选择合适的方式进行评估，建立文档记录，对
投资风险管理效果的评估和测试结果记入正式文档等。

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