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新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

（三）企业投资的特点
1. 投资目的多样性
总体上说，企业投资的目的是获得投资收益，从而实现企业的财务目标。但

企业的投资总是各个相对独立的投资项目进行的，具体投资业务的直接目的也是
有区别的。企业的投资目的可以分为以下几种类型：
①扩充规模。以扩充规模为目的的投资，称为扩充型投资，其目的又分两种
类型：一是扩充现有产品（或服务）或者现有市场，其中扩充现有市场的投资，

如持股性投资，不仅会使企业的规模不断扩大，从而取得规模效益，而且会使企
业有可能操纵市场甚至独占市场；二是开发新产品或开拓新市场，这种投资通常
与市场上的一种新的需求相联系，它是通过开辟新的生产经营（或服务）领域，
以期获得超额利润，可以把这种扩充型投资称之为实现资本转移的投资。

②控制相关企业。它是为了特定经营战略进行的投资。即为了控制市场和增
强自身竞争能力，为了形成稳定的原料供应基地和提高市场占有率，通过投资获
得其他企业部分或全部经营控制权，以服务于本企业的经营目标。
③维持现有规模效益。它是假定企业生产的产品（或提供的劳务）的市场需

求规模不变，而在产品（或服务）的成本一定的前提下，为维持现有规模效益所
进行的更新投资。如果不进行进种投资，必然带来规模缩减，引起企业经济效益
下降。
④提高质量，降低成本。它是假定企业的生产经营（或服务）规模不变，企

业通过投资提高产品（或服务）质量，降低单位成本而取得效益。一般是通过更
换旧设备，采用先进的设备和技术来实现。由于这种投资不会扩大业务规模，也
称这种投资为重置型投资。
⑤应对经营风险。企业生产经营的许多方面都会受到来源于企业外部和内部

的诸多因素影响，具有很大的不确定性。经营风险就是指因生产经营方面的原因
给企业盈利水平带来的不确定性。企业可以通过投资来应对经营风险。应对经营
风险的投资主要有以下类型：一是通过多角化投资实现风险分散，它可以使经营
失败的项目受到经营成功项目的弥补。二是通过风险控制以降低风险，降低风险

的投资不仅体现在多个投资项目上，而且也体现在一个独立的投资项目中，即所
投入的资金必须有一部分是用于防范经营风险的。
⑥承担社会义务。所谓承担社会义务是指企业投资的结果是非收入性的，是

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