Page 104 - 新时期金融经济理论研究

新时期金融经济理论研究
Research on Financial and Economic Theory in the New Era

行为发展经济学并不认为穷人比富人相比更不理性，班纳吉和迪弗洛指出，
穷人与富人有很少的不同，都具有同样的认知缺点和认知偏差。穷人与富人的差
别就是“处于贫穷时，对于错误的边界穷人狭窄，同样的行为常常以更加明显的

方式导致错误的结果”。也就是说，贫穷的条件扩大了人们认知缺陷和认知偏差。
这些条件包括银行存款、健康设施缺乏、水供给不可靠、交通运输差等，而这些
通常并不是富人的考虑对象，因而他们不会涉及决策成本问题。同样，如果想要
脱贫，就需要改变穷人的决策环境，从而减少这些认知缺陷和偏差所造成的不利

影响。在这种情况下，发展经济学家需要考虑：一是穷人如何做出有偏差的决策，
从而影响他们的经济福利；二是设计制度安排矫正他们的决策以使他们做出理性
的、提高福利的选择，以便进行财富积累和人力资本投资。虽然生活在贫困中的
人们会在满足基本需要方面做出正确的或者最优选择，但是面临高昂的最优化成

本时，就会约束其做出重要的决策。而且，管理日常琐碎的突发事件也会严重影
响穷人的时间偏好。在资源稀缺的情况下，穷人无法自由追求或者想要实现的事
情。其结果是，许多穷人将失去计划能力，无法一味地坚持未来的目标。由于决
策十分复杂，穷人经常选择眼前的低报酬工作从而损害未来的高收益。贫穷不仅

仅指物质收入上的匮乏。相反，贫穷是复杂的和多维的，它往往涉及认知的、动
机的、社会的、历史的和制度维度。行为经济学家认为，个人的主动性不仅仅受
到法律、契约和制度的约束，而且还受到个人的决策感知、默认规则、自我控制、
惰性和微观激励的影响。穷人在判断和决策时会面临各种内部和外部约束，所以

穷人表现出冲动和次优行为方式，往往出现行为失灵（behavioral failure）。具体
来说：
心理账户对于穷人的认知行为有着重要意义。塞勒认为，“人们对于预算支
出分类，包括住房、教育、食品和储蓄，并且忽略它们之间的理性替代关系。”

他们的预算决策都是默认的选择，反映在这些分类之间的事前决定的固定关系中。
一个重要的认知偏差是不合意的默认选择对于当前支出与未来储蓄会产生时间不
一致行为，就像人们不得不连续拖延他们计划在未来采取的行动那样。当他们高
估现在而低估未来使用双曲时间贴现率时，他们就会采取时间不一致的行动。因

对于当前支出默认，所以总是延期可以改进长期经济条件的储蓄。因此，某些情
境因素和认知局限削弱了穷人的决策能力，无法实现长期利益和目标的选择。
默认选择影响穷人决策。班纳吉和迪弗洛认为，政府（或者 NGO）应该制

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