Page 79 - 企业工商管理模式及发展创新

第三章 企业投资管理

期健康发展。缓和了企业管理人员与股东之间的矛盾，财务杠杆明显下降，促进
了企业投资行为。针对创投企业的税收核算方式问题，国务院常务会议明确提出
2019 年起对依法备案的创投企业个人合伙人税负有所下降、只减不增。这项政

策给予创投企业投资者税收优惠，降低投资成本，进而达到鼓励创投企业投资的
目的，有利于科技创新。
（二）税收政策变动对企业投资的影响
通过多方面和长时间的研究对比，中外学者均发现了税收政策的变动会对企

业投资产生巨大的影响，具体包括以下几个方面。
1. 临时性税收政策的影响
当各国政府出台新的税收政策时，企业会对税收政策的变动和性质进行仔细
研究。研究表明：当政府出台临时性的税收政策时，企业的投资行为会受到影响。

因为当一项新的税收政策出台时，往往带有很大幅度的优惠，那么相关企业就会
对政策进行评估，结合自身情况和市场发展。如果这个政策优惠力度大并且是短
时间内，各企业很可能会立刻考虑进行投资以求在政策实行期间获得更大的利润。
而如果政策是长期性的，企业评估工作可能会持续相当长的时间，相关管理人员

的投资动机常常因为时间跨度过大而变弱，那么使得该税收政策所取得的效果将
会微乎其微。因此，政府在制定新的税收政策时，可考虑多采取短期的税收政策，
并且也要结合当前的市场要求，这样可以极大地刺激相关企业的投资行为。
2. 投资结构的优化

税收政策的变动会对企业的投资行为产生影响并优化企业的投资结构。企业
在投资时，常常会考虑很多因素，比如自身需求、市场情况、投资方向、投资成
本等，而税收政策的改变，均会对这些因素产生影响。新企业所得税法规定国家
重点扶持的高新技术企业，按 15% 征收企业所得税。企业为开发新技术、新产品、

新工艺的研究开发费用，未形成无形资产除计入当期损益外，按研究开发费用的
50% 加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产的 150% 摊销。这很大程度上能
鼓励企业增加科研投入，将更多的资金投入到人力资本和研发支出，促进企业投
资结构优化。

税收政策的变化对投资导向作用明显，有利于国家进行供给侧结构性改革。
增值税由生产型向消费型转型后，许多企业增购了机器设备，增加企业的设备投
资，扩大生产规模，但企业生产车间和办公楼等不动产却影响不明显。中小企业

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