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蓄，哪里需要就花到哪里，这反而更需需要理财服务。
④对比《利润表共同比》，可以发现，国人在同等条件下的税务和社保扣减

更高，这直接导致可支配收入占比降低，可用于理财的自由现金流减少。
⑤长周期的现金流量表等于利润表，对比现金流量表主要是计算（FCF）自
由现金流，让客户对真正可以自由支配的收入做到“心中有数”。
需要重点关注的是《资产负债表共同比》的对比，从中美家庭的对比可以

发现，说美国人不爱储蓄其实是个误解，他们喜欢定向储蓄到养老账户（有税收
递延等优惠）。中国人储蓄率确实高，但并不是专项储蓄，是哪里需要就花到哪
里，这是不科学的。因此，对于中国老百姓，更需要理财服务。

第二章 比率分析

【学前思考】

①比率分析也称为能力分析，在公司理财中的运用，主要分析哪几项能力？
②财务杠杆的应用，对企业的经营会带来怎样的影响？
③偿债能力有两个核心指标：现金生命周期以及资产负债率，它们的参考值
分别是多少？偏离这个参考值，对家庭财务会造成什么影响？

【关键词】

财务比率；盈利能力；杜邦恒等式；净利率；偿债能力；财务杠杆效应；现
金生命周期；资产负债率；运营能力；安全能力；剩余风险；安全边际率

比较分析，观察的是增量；比率分析，观察的是存量。
财务比率，指的是以财务报表资料为依据，将表内两个相关的数据进行相除
而得到一个数值，这个数值就是比率。计算出这个比率，便可以和参考值进行比
对，从而判断这家企业或这个家庭，当下的财务状况是否处于健康标准，并找到

企业或家庭目前存在的问题，这就是比率分析。
比率分析也称为能力分析，在公司理财中的运用，主要分析四项能力：盈利
能力（反映企业当下获取利润的能力，这是核心能力）、偿债能力、运营能力和
安全能力。通过当下数据可看到企业的未来，从而为企业内部管理、战略决策提

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