Page 55 - 财务与金融

第一章 中国财务公司与上市公司的金融影响研究

由于效率研究基于规范经济学的价值判断，而判断主体的会导致不同的价值
判断，进而引出了不同的效率标准。这部分以投入、产出来衡量企业集团财务公

司相对效率。若将企业等研究对象作为决策单元（DMU），一般认为，产出一
定的情况下，投入越低，则效率越高。反之，投入一定的情况下，产出越高，
则相对效率越高。基于数学规划的数据包络分析（Data Envelopment Analysis，
DEA）模型以Pareto优化经济概念为基础，以多目标规划理论为工具，解决了多

投入、多产出的“部门”或“单位”间的相对有效性客观评价问题，自1978年
Charnes、Cooper和Rhodes首次提出CR模型以来，相关新的DEA理论成果不断出
现，在许多领域中都得到了广泛的应用。而DEA（数据包络方法）是最常用的评
价相对效率的方法。这部分将运用DEA对中国企业集团财务公司相对效率进行研

究和评价。

二、DEA 方法简介

DEA是著名运筹学家A.Charnes和W.W.Cooper等提出的一种新的系统评价
方法，是处理多目标决策问题的好方法。“数据包络分析（Data Envelopment
Analysis，DEA）”方法是涉及多学科的交叉的新的技术方法，是一种以相对效
率概念为基础，用于评价具有同种类型的多投入、多产出的决策单元是否技术有

效的非参数方法。决策单元（DMU）的相对有效性（即决策单元的优劣）被称
为DEA有效。相对于其他的研究方法，DEA的优点在于可以进行多输入——多
输出的综合有效性评价，在处理多输入——多输出问题的有效性评价方面，DEA
方法具有绝对的优势。不受主观因素影响，还可以处理一般数学方法所困惑的非

结构化因素，DEA方法不直接对数据进行综合，因此建立模型对不同指标的量纲
也不强求。正是由于这些优势，使得DEA方法广泛地应用于诸如技术进步、技术
创新、资源配置、金融等各个领域。
DEA方法按以下步骤来完成评价：明确的评价目的、选择决策单元

（DMU）、建立输入/输出评价指标体系、数据的处理，选择DEA模型的并进行
计算、评价结果的分析，最后提出决策建议。
①必须确定和明确评价的目的，这是DEA评价的前提；②选择具有同种类
型的决策单元，这是DEA评价能够实施的保证；③建立DEA模型评价的指标体

系，这是DEA评价能否顺利完成的关键；④收集和整理数据资料，这是DEA评
价顺利进行的基础，并且要保证数据的准确性；⑤选择DEA评价模型，这部分选

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