Page 56 - 财务与金融
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财务与金融
Accounting and Finance
择DEA方法的基本模型CR对中国企业集团财务公司的效率进行评价；⑥提出决
策建议。根据实证分析结果，提出中国企业集团财务公司提高效率的决策建议，
这是这部分DEA评价的目的。
三、实证研究
（一）评价指标的选取原则
①全面性原则。指标体系应该能够较全面的覆盖中国企业集团财务公司投入
产出活动的基本内容，有充分的代表性；②可比性原则。选取的指标尽可能采用
相对指标，便于各个决策单元进行对比；③可操作性原则。考虑到数据的可获
得性，由于中国企业集团财务公司年鉴中统计数据项目有限，且口径不一，指标
数据最好从现有的统计资料中得到，切忌选取不符合实际或不可得数据的相关指
标；④尽可能将高度线性相关的指标归入同类，尽可能使异类指标之间绝无完全
替代或完全互补的关系存在。
（二）评价指标的选取
遵循以上指标选取原则，在选取中国企业集团财务公司相对效率评价指标
时，笔者综合考虑和借鉴了国内外学者对商业银行经营效率进行综合评价时采用
的指标，并且需要考虑数据的可得性问题，笔者结合中国财务公司协会编制、公
布的《中国企业集团财务公司年鉴》选择评价指标。根据《中国企业集团财务公
司年鉴》公布的数据，将中国企业集团财务公司的资产总额、贷款及投资、负债
总额、存款、所有者权益、资本金等六个指标作为输入指标。将利润总额作为输
出指标。众所周知，在产出一定的基础上资产总额越小则效率越高。各项贷款及
投资的效率越高，则收益越大，那么在收益一定时，投入量越少效率越高。若
单独考虑向银行借入的款项，收益一定的情况下，贷款越少，则效率越高。同
样地，在一定的收益基础上，所有者权益越少，投入的实际资本金越少，效率
越高。
四、财务公司相对效率偏低的原因
（一）财务公司融资渠道单一，导致财务公司的低效率
中国财务公司的资金来源渠道较窄，中国企业集团财务公司的资金大多来源
于其所依附的集团公司。这造成财务公司对集团公司依赖性很强，而融资问题是
财务公司的立家之本、发展之基，在某种意义上讲，融资的渠道决定着融资的多
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