Page 20 - 财务会计管理与统计核算 978-1-915648-66-2
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者，需要相当的财政收入作为保障。因此，企业应根据《中华人民共和国税法》
（以下简称《税法》）的规定，向中央和地方政府缴纳各种税款。同时，政府有
义务为企业提供必要的社会服务和良好的经营环境。企业与政府之间的财务关系
是一种依法纳税和提供基础服务的关系。
四、财务管理的基本理论
在财务管理的发展过程中，人们的认识不断深化，对特定财务管理领域形成
一系列基本理论。这些理论对财务管理起着指导作用，是理解财务管理的逻辑基
础。现简要介绍现金流量理论、价值评估理论、风险评估理论、投资组合理论、
资本结构理论。
（一）现金流量理论
现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论，是财务管理最
基础性的理论。现金是公司流动性最强的资产，是公司生存的“血库”。“现金
为王”已被人们广泛认知。持有现金的多少体现着公司流动性的强弱，进而在一
定程度上影响公司的风险和价值。现金也是计量现金流量和自由现金流量的基础
要素。在实务中，公司重视现金和现金管理。
现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。公司整体及其经营活
动、投资活动和筹资活动都需计量现金流量，进行现金流量分析、现金预算和现
金控制。依据现金流量建成的现金流量折现模型，取代了过去使用的收益折现模
型，用于证券投资、项目投资等的价值评估。随着研究的深化，现金流量又发展
为自由现金流量。
所谓自由现金流量，是指真正剩余的、可自由支配的现金流量。自由现金流
量是美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于 1986 年提出的，经历 30 多
年的发展，特别在以美国安然、世通等为代表的所谓绩优公司纷纷破产后，以自
由现金流量为基础的现金流量折现模型，已成为价值评估领域理论最健全、使用
最广泛的评估模型。
需要指出的是，财务管理中的现金流量与会计学中的现金流量表所讲的现金
流量并不完全等同，主要差别在于是否包含现金等价物，后者包含现金等价物，
而前者不含现金等价物。
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