Page 196 - 新时期企业投融资管理研究

新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era

预算。”张伟等在《资本预算管理》中定义资本预算及固定资产投资决策，认为
资本预算就是关于资本支出的预算，即规划出计划的固定资产投资支出。以后国
内外的学者在此基础上对于资本预算的研究，基本上是在认为资本预算是通过分

析投资项目在未来的现金流量，对投资方案进行评价、甄选和决策的基础上进行
的。例如：谷祺、张相洲于 2003 年在《资本预算相关问题研究》中从预算评价
方法、资金成本的风险调整、评价指标的改进这三个方面来研究的，也没有涉及
资本预算中的控制部分。然而，对投资项目的评价只是整个投资过程的一部分，

是经营者做出投资决策的依据。把决策选定的投资项目变成现实，要靠执行，而
执行过程中要有管理和控制，因此资本预算的控制和评价考核也应作为资本预算
中的一部分内容。
基于上述对预算以及预算管理的认识，针对目前关于资本预算研究中存在的

问题，投资预算管理的可以理解为：是在企业战略指导下的一种全方位管理，不
仅仅包括投资项目的评价，投资项目预算编制实施，投资项目预算实施中的控制
以及投资预算的评价考核、修正，而且包括投资预算的组织机构、资本权限的划
分以及环境的影响。

二、投资预算管理功能

（一）落实企业战略目标功能
企业的投资预算管理必须与企业战略紧密结合，以战略导向指导设计高效、

合理的战略性资源的配置计划，并以价值形式或其他数量形式综合反映企业未来
计划和目标。它通过对企业的投资、筹资活动确定明确的目标，进而对投资预算
执行和控制，分析并调整差异，指导企业在投资中趋利避险，落实企业战略目标
的具体行动方案与控制制度，实现企业战略目标。

（二）规划功能
通过投资预算管理，企业管理者将各单位的人力、物力、财力等进行统筹规
划、协调安排，实现企业有限资源的合理配置，保持各方面均衡平稳的发展。
（三）协调功能

通过投资预算管理，企业管理者在对企业各方面情况进行综合平衡的情况下，
明确各部门以及各员工的责、权、利关系，准确定义他们各自的权限空间和责任
区域，使他们都能充分了解自己在全局中所处的地位及作用，看到自己部门和其

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