Page 57 - 新时期企业投融资管理研究

第二章 企业内部融资

2. 市值比率
市值比率是指企业市场价值于其财务报表中的股东权益总额的比值。计算公
式如下：
市值比率 =（市场价值股东权益）×100%

=（每股市价：每股净资产）×100%
选择市值比率的指标用来说明公司的成长性。当这个比值持续增加时表明公
司处于健康的成长阶段。

3. 固定资产增长率
固定资产增长率是反映企业一定时期内固定资产规模增长速度的指标。计算
公式为：
固定资产增长率 =（本期固定资产原值增加数－本期固定资产原值减少数）/

本期期初固定资产原值 ×100%=（本期固定资产总值上期固定资产总值－ 1）
×100%
固定资产增长率作为一个代表企业发展能力的指标，反映了企业所拥有的固
定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。

4. 净资产增长率
净资产增长率是指企业本期净资产总额与上期净资产总额的比率。计算公
式为：
净资产增长率 =（本期净资产总额－上期净资产总额）/
上期净资产总额 ×100%

净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和
成长状况的重要指标。

（四）企业的内部控制
内部控制是企业为了合理保证财务报告的可靠性、经营的效率和效果以及对
法律法规的遵守，由企业的治理层、管理层和其他人员设计和执行的政策和程序。
将内部控制问题引入融资租赁研究上来是源于 Jesen 和 meckling 提出的“利益趋
同假说”。该假说认为若管理者持有的企业股票比率越高，他就越会制定符合股

东利益的最大化决策，即所有权结构集中程度高，公司绩效越高。
后来国外学者在实证研究融资租赁时发现，企业的内部控制因素与融资租赁
决策确实存在一定关系。例如：Mehran 和 Taggart 发现具有较高程度的内部人控

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