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新时期企业投融资管理研究
Research on Enterprise Investment and Financing Management in the New Era
货方，预收账款等于事先取得货款的一部分资金，然后在一定的时期内用物品来
进行偿还。多数的企业，在经营中的资金链出现断裂或紧张时，通过预收账款
的方式来筹集资金，以缓解资金的紧张，使企业能够正常有效地进行生产经营
活动。
要想采用预收账款的方式进行商品销售，主要可以分为，如楼房、生产机器
等资金占有量过大，生产的周期较长的商品，它们的建设或生产的周期较长，资
金的循环使用过程很慢，同时它们的标价也并不是统一或确定的，企业尤其是制
造生产的企业有着较大的风险。在经营中的资金链出现断裂或紧张时，多数企业，
通过预收账款的方式，进行筹集资金，用以缓解资金的紧张；而如奢侈品，高档
手表，高端化妆品等供不应求的商品，购买者为了在确保可以得到自身想要的物
品，通常都会向卖家预先支付一笔钱，以确保可以得到物品；如水、服务、天然
气、商品煤等同时拥有生产与消费的内容，生产企业想要避免浪费或损失，也会
先预收资金，以保证正常有序的商业活动的进行。企业的最终目的是利润最大化，
只要保证了双方的利益，就可以选择预收账款的这种形式，提高了资金的利用率，
使企业更有力的发展壮大。
四、企业商业信用融资现存问题与优化策略
（一）现存问题
1. 商业信用融资成本相对较高
（1）商业信用融资成本
商业信用条件中，若没有规定现金折扣，则商业信用一般没有成本，当卖方
给出现金折扣而企业也在折扣期内付款，享受了现金折扣，商业信用也没有成本。
只有当信用条件中规定了现金折扣但企业没有在规定的折扣期内付款，从而失去
了现金折扣，这时的商业信用是有成本的。这是因企业放弃现金折扣而产生的机
会成本。其计算公式如下：
放弃现金折扣成本 = 折扣百分比 /（1 －折扣百分比）×
360/（信用期－折扣期）
公式表明，放弃折扣的成本与折扣百分比高低、折扣期长短同方向变化，与
信用期长短反方向变化。企业如果在折扣期内付款，则商业信用没有成本，如果
超过折扣期付款，就会产生较高的机会成本，从而使商业信用成为一种代价很高
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